計算零息債券的遠期利率例題

『壹』 根據收益率曲線，一年期的收益為4.7%，五年期的收益為5.1%,求零息債券的遠期價格P0（1，5）。答案是0.8122

(1-4.7%)x(1-5.1%)4次方

『貳』 遠期利率協議結算金例題

客戶買入協議，如果市場利率大於協定利率，則由銀行支付給客戶結算金。
遠期利率協議是一種遠期合約，買賣雙方(客戶與銀行或兩個銀行同業之間)商定將來一定時間點(指利息起算日)開始的一定期限的協議利率，並規定以何種利率為參照利率，在將來利息起算日，按規定的協議利率、期限和本金額，由當事人一方向另一方支付協議利率與參照利率利息差的貼現額。
在這種協議下，交易雙方約定從將來某一確定的日期開始在某一特定的時期內借貸一筆利率固定、數額確定，以具體貨幣表示的名義本金。遠期利率協議的買方就是名義借款人，如果市場利率上升的話，他按協議上確定的利率支付利息，就避免了利率風險；但若市場利率下跌的話，他仍然必須按協議利率支付利息，就會受到損失。遠期利率協議的賣方就是名義貸款人，他按照協議確定的利率收取利息，顯然，若市場利率下跌，他將受益；若市場利率上升，他則受損。

『叄』 關於遠期利率的計算題，萬分緊急

該問題的解答運用了國際金融領域著名的利率平價關系公式。
具體可見姜波克《國際金融新編》100-102頁匯率決定理論的套補的利率平價理論。
其他的國際金融教材也會有此理論的。
若把題中的三個解式連起來寫，就會更明白些。即
1000000 * 0.7782 * [（1+3.75% * 90/360）/(1+3.125% * 90/360)]

『肆』 遠期利率協議定價例題

客戶買入，即客戶遠期融資。銀行定價設計，借美元A期限4個月，利率6%，存1個月，利率5%，一個月後取出1000萬美元[A*（1+5%/12）]，提供客戶融資三個月，利率X，三個月後客戶歸還，正好與銀行四個月期借款歸還的本息一致，則有：
A*（1+5%/12）=1000萬
A*（1+6%/3）=1000萬*（1+X/4）=A*（1+5%/12）*（1+X/4）
（1+6%/3）=（1+5%/12）*（1+X/4）
X=[（1+6%/3）/（1+5%/12）-1]*4=6.3071%
銀行報價以此為基礎上再考慮必須的成本與必要的利潤

『伍』 即期和遠期（spot rate and forward rate)計算

計算公式如下：

1、即期收益率=貼現率=一般貸款利率/[1+（貼現期×一般貸款利率）]

2、遠期利率=（n年期利率×n）—（n-1）年期利率

即期收益率（Spot Rate)也稱零息利率，是零息債券到期收益率的簡稱。在債券定價公式中，即期收益率就是用來進行現金流貼現的貼現率。

遠期利率（Forward rate)則是指隱含在給定的即期利率之中，從未來的某一時點到另一時點的利率。

(5)計算零息債券的遠期利率例題擴展閱讀：

1、遠期利率與即期利率的區別在於計息日的起點不同，即期利率的起點在當期時刻，而遠期利率的起點在未來的某一時刻！

2、如果我們已經確定了收益率曲線，那麼所有的遠期利率就可以根據收益率曲線上的即期利率求得。所以遠期利率並不是一組獨立的利率, 而是和收益率曲線緊密相連的。在成熟市場中, 一些遠期利率也可以直接從市場上觀察到, 即根據利率遠期或期貨合約的市場價格推算出來。

參考資料：網路-即期收益率

網路-遠期利率

『陸』 零息債券反映的遠期利率如下，請填表並計算表下付息債券價格

該債券的現金流是，一年後60美元，兩年後60美元，三年後1060美元
債券價格=60/(1+5%)+60/(1+7%)^2+1060/(1+8%)^3=951.01美元

『柒』 假設市場中假設市場中存在三種期限不同的零息債券，到期收益率分別為6%，7%，7.5%,求第二年末的遠期利率

簡單演算法7.5*3-2*7=8.5，第二年末遠期利率為8.5%。
基本方法與思想就是無套利平價，一元錢無論如何投資最終獲得相同回報。
現在有一元，1.購買兩年期債券，然後再以遠期利率貸出。2.購買三年期債券。
兩種方法回報相同，結果取決於你是單利還是復利計算。
設遠期利率x點，單利下7.5*3=2*7+x
復利下（1+7.5%）^3=(1+7%)^2*(1+x%)

『捌』 如何計算遠期利率

其實計算15個月後的6月期遠期利率FR6，需要知道15個月的零息利率R15和R21（=15+6）個月的零息利率R21，根據無套利或說金融產品等價原則，半年復利的情況下，(1+R21/2)^(2*21/12)=(1+R15/2)^(2*15/12)*(1+FR6/2)^(2*6/12)
而R15和R21可以通過12月、18月和24月的零息利率線性插值得到。

『玖』 求我國的零息利率及遠期利率計算的實例

0.0421

『拾』 零息債券公式

零
息票
債券屬於折讓證券，在整個借款的年期內不支付任何利息（息票），並按到期日贖回的面值的折
讓價
買入。
買入價
與到期日贖回的面值之間的
價差
便是
資本增值
，因此：買入價
=
面值
－
資本增值。
零息債券
有以下特色：
1、
折價發行
:用低於
票面價值
買到債券
2、發行的天數越長，折價越多，你可以用越低的價格買到
3、無
再投資風險
當領到利息後，將賺到的再重新投資時，因為
市場利率
隨時都在
變動，收益也會有風險。但零息債券沒有利息，所以沒有此類風險。
4、隨到期日越近，
債券價格
越接近票面價值，風險越小
隨著到期日越來越近，債券的市場價格會越來越接近票面價值，也就是價格會越來越高，往他原有的價值邁進。所以離到期日越近，風險就越小(例如:通貨膨脹影響、
違約風險
、
匯率風險
)。
(10)計算零息債券的遠期利率例題擴展閱讀
1、優點
公司每年無須支付利息或只需支付很少的利息；按稅法規定，零息債券或低息
債券發行
時的折扣額可以在公司
應稅收入
中進行
攤銷
。
2、缺點
債券到期時要支出一筆
遠大於
債券發行時的現金；這類債券通常是不能提前贖回。因此，假如市場利率下降，公司不能要求
債券投資者
將債券賣回給公司。
參考資料來源：
網路
-零息債券