债券合约否定条款

① 合同条款允许发行人是证明人背书人债券人还是债务人

这样来说是根据项目来说是债务人还是比较好的。

② 债券合同中为什么要列入保护性条款这些条款大致包括哪些内容这些条款对公司财务有何影响

公司债券合中所列入的保护性条款主要是要保护债券持有人的权益的，原因是债券持有人必要的义务就是在认购该债券时缴足相关的款项，就没有其他义务了，接下来的只是对于债券所拥有的权利，而这些保护性条款就是为保障债券持有人能得到还本付息的保障，但一般来说这些保护性条款遇上问题时都是比较脆弱的，对公司的财务也不会真正产生多少影响。详细解释如下：
如提前回售条款，一般会出现在X+Y发行模式的债券上，所谓X+Y发行模式是指该债券的发行期限是X+Y年，但在第X年年末，发行人有权决定在本期债券存续期的第X年末上调本期债券后Y年的票面利率，并且发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告(实际上是发行者可以选择不上调的，但一般债券条款限定只能上调或不上调，却不能下调，这个是否上调主要是看X年年末时当时的市场因素情况而定)后，投资者有权选择在本期债券的第X个计息年度的投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债券按面值全部或部分回售给发行人或选择继续持有本期债券。投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于发行人上调票面利率公告日起五个工作日(这个的天数要视乎相关债券条款是怎么规定，一般就是五个工作日)内进行登记；若投资者未做登记，则视为继续持有本期债券并接受上述上调或不上调。
一般这些提前回售条款可以保障投资者对于市场利率在发行后大幅上升的风险，在某一程度上会增加发行者利息上的支出，但是对于发行者财务恶化而投资者选择提前回售赎回本金的财务风险防范方面是比较脆弱的，原因是如果发行者的财务在某一程度上不能提前还本，大量提前回售只会造成提前违约的可能，故此在这时候反而是会倒逼发行者提高利率，使债券不会发生提前违约的情况出现，但是往往这种做法就是把问题往后延长解决，并不能使发行者的财务状况得到根本改善。
如应收帐款担保、存货和设备的担保，有些债券会把其这类资产作为债券的担保，但必须要注意相关抵押品的变现能力，应收帐款存在难于收回(甚至是坏帐)的情况，存货、设备会面临相关行业不景气导致存货、设备贬值难于变现或低价变现的可能。一般来说这类的担保不会对发行者的财务会有多少影响。

说到底债券中的保护性条款很多时候是发行者以自身的情况度身制定的，说是能起到保护债券持有人的作用，这是在发行人没有出现财务问题的时候一个很好装饰而已，但当公司出现财务问题时，这些保护性条款很多时候往往就是发挥作用有限而成为摆设，最主要原因就是在设计上自身就存在一定的缺陷问题。

③ 债券期货合约价格为91-05,这个91-05什么意思

这是美国国债期货的报价方式。

美国CBOT中长期国债期货报价格式为“XX—XX”，“—”空格号前面的数字代表多少个点，后面的数字代表多少个1/32点。

④ 债券转换成股票履行合约是什么意思

债券转换成股票履行合约的意思就是可以正常的登录帐户进行交易买卖转换。

⑤ 公司债券合同中为什么要列入保护性条款这些条款的大致内容有什么这些条款对公司财务有何影响

这个是银监会的要求 ，没有必要在意他 正常办理就好 跟公司财务数据相关的

⑥ 可转债重要条款有哪些

1、到期赎回条款：本次发行的可转换债券到期后5个交易日内，公司将按可转换债券面值的114％（含上一期利息）的价格赎回全部不可转换债券。

2、有条件赎回条款：可转换债券的转换期间的这个问题，该公司有权赎回全部或部分不可自由兑换的可转换债券的面值债券＋当前应计利息的选项在下列两种情况下：可转换债券期间，连续30个交易日中至少有20个交易日公司股票收盘价不低于现行转换价格的130％（含130％）；

如果转让价格的任何调整发生在上述30个交易日，转让价格的调整前的一个交易日计算根据转让价格和收盘价调整前和调整后的交易日的转让价格计算根据调整后的转让价格和收盘价。

本次发行可转债余额不足3000万元时。”请注意，赎回条款实际上包含三个条件，即到期赎回；强制赎回；余额不足赎回。可转换债券的条款和条件可能因公司而异，但基本上是一样的。即使定义不同，内容也基本相同，无非就是这三种情况。

赎回条款和余额不足赎回条款很容易理解。关键是强制性赎回条款：“可转换债券转换期间，如果公司的股票的收盘价在至少20个连续30个交易日不低于130％（包括130％）目前的可转换债券的价格，公司有权决定赎回全部或部分不可自由兑换的债券在债券的票面价值的价格加上当期的应计利息”。

(6)债券合约否定条款扩展阅读：

主要优势：

由于可转换债券可转换成股票，它可弥补利率低的不足。如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格，债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。

影响可转换债券收益的除了转券的利率外，最为关键的就是可转换债券的换股条件，也就是通常所称的换股价格，即转换成一股股票所需的可转换债券的面值。

如宝安转券，每张转券的面值为1元，每25张转券才能转换成一股股票，转券的换股价格为25元，而宝安股票的每股净资产最高也未超过4元，所以宝安转券的转股条件是相当高的。

当要转换的股票市价达到或超过转券的换股价格后，可转换债券的价格就将与股票的价格联动，当股票的价格高于转券的换股价格后，由于转券的价格和股票的价格联动，在股票上涨时，购买转券与投资股票的收益率是一致的，但在股票价格下跌时，由于转券具有一般债券的保底性质，所以转券的风险性比股票又要小得多。

由于其可转换性，当它所对标的股票价格上涨时，债券价格也会上涨，并且没有涨跌幅限制。此外，债券价格和股价之间还存在套利可能性。所以在牛市对标股价上扬时，债券的收益会更稳健。

⑦ 可转失债券的赎回条款和回售条款分别是保护谁的利益

设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。所以它是保护发行方的利益回售条款保护投资者的利润，因为可转换债券的持有人购买可转换债券的目的为的是将来能够转换为股票，可转换债券的转换价格是高于股票发行价格的，但是如果股票的价格一直都比较低，并没有上涨比转换价格高，此时可转换债券持有者是不可能转换的，而且他们获得的利息也比较低，对他们来说是继续持有该可转换债券并不利，所以他们就会将可转换债券回售给债券发行公司，这个条款是为了保护债券投资者的利益的。

⑧ 哪些债券特殊条款是发行人的权利

债券特殊条款设置包括赎回、回售、调整票面利率、延期、提前偿还、定向转让等，部分个券甚至包含不止一种特殊条款。随着中国信用债市场的扩容，国内的债券投资者也开始更多的关注特殊条款的设置。其中，赎回、调整票面利率、延期、提前偿还是以债券发行人为权利主体；而回售、定向转让是以投资者为权利主体。

⑨ 说明可回售条款对债券价格的各种影响

可回售条款对债券的影响主要在于当可回售时点前，当债券市场价格低于回售价格时，存在理论上无风险套利机会，部分市场资金会借用这些机会套取超出市场正常水平的利息差，其计算方式是(债券回售价格-债券市场价格-相关费用)/债券市场价格*365(或360，这要视乎具体情况)/当前距离回售时点的天数(或当前距离预期回售后收回相关现金的天数)，计算得出来的是年化收益，用这个年化收益率对比当前相关时间段内的短期资金利率水平，当这个年化收益率高于当前相关时间段内短期资金利率水平时就会存在套利机会，直到这种套利机会弱化时对债券价格推升就会相应减弱。
很多时候对于普通类债权债券(主要是指非可转债)有可回售条款时都附有在可回售发生时点前，债券发行人调整回售时点后债券票面利率的公告(只能不调整或上调，不能下调)，这是防范债券在发行时票面利率偏低，而发行后市场利率大幅走高，导致有较大面积发生回售的情况发生，对发行人的短期偿付能力造成压力，一般当市场预期债券票面利率会在回售时点后上调时对当前的该债券的市场价格会起到一定的支撑作用。