平息债券价值与时间关系

1. 延长到期时间会导致折价发行的平息债券价值下降为什么 注册会计师财管课程

是因为票面利率小于了投资者要求的必要报酬率，折价发行会因为价格和票面金额差异补偿这一利率差异。

如果延长这一债券的到期时间，虽然计息期会相应延长，但是因为票面利率小于投资者要求的必要报酬率，新增的计息期利息并不能抵消这段计息期内的实际利息，另外还本期限延后也会加大导致债券价值下降。

债券折价刚好抵消票面利率小于投资者要求的必要报酬率。如果延长计息期，这种平衡会再次被打破，需要进一步折价。

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债券折价发行的原因

1、发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销而采用折价发行；

2、债券发行数量很大，为了鼓励投资者认购，用减价的方式给予额外收益补贴；

3、由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行，只能降低发行价格。折价发行时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行债券的票面利率可适当降低。

2. 平息债券公式

字母t代表是债券第几次付息，实际上t的取值范围是1<=t<=mn，而那个公式前半部分想表达的意思为各期利息现值之和。

3. 不连续付息的债券价值与到期时间关系图解

4. 债券面值与价值之间的关系是怎样的

根据现金流折现模型，债券价值等于债券未来现金流量现值之和，即利息现值和本金现值之和，当票面利率小于市场利率（折现率）时，发行人需要对市场利率大于票面利率的部分对投资者进行补偿，就要折价发行，以增加投资者的收益，繁反之，就要溢价发行，来弥补发行人的损失。

1、债券面值指设定的票面价值，代表发行人承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。债券的票面利率是指债券发行者预计向投资者支付的利息占票面金额的比率。

2、债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时，才值得购买。

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债券价值的影响因素：

1、债券价值与折现率，债券价值与折现率反向变动。

2、债券价值与到期时间，不同的债券，情况有所不同：

（1）利息连续支付债券（或付息期无限小的债券）。

（2）当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期日的接近，债券价值向面值回归。

（3）溢价发行的债券，随着到期日的接近，价值逐渐下降。

（4）折价发行的债券，随着到期日的接近，价值逐渐上升。

（5）平价发行的债券，随着到期日的接近，价值不变。

5. 实际中的平息债券

其实，就是说，如果该债券在任何时候都可以交易，且交易价格与其价值完全一致的话，那么，折价发行的债券越往后，购买该债券付出的价格就越高；溢价发行的债券越往后，购买该债券付出的价格就越低；平价发行的债券在每个付息日之间，越靠近付息日，就要付更高的价格。

你想，债券折价发行了，一开始付出低于债券面值的价格。到期时，要以和债券面值一样的价格去购买该债券。画个价格时间图，不就是一条向上的斜线吗？越靠近到期日，价格越高。所以，折价发行的债券其价值总体是上升的。之所以说波动，是因为中间还有付息日，每付一次息，债券价格就会下降一次。所以，并不是完全直线上升。

同理，债券溢价发行，一开始一开始付出高于债券面值的价格。到期时，要以和债券面值一样的价格去购买该债券。画个价格时间图，不就是一条向下的斜线吗？越靠近到期日，价格越低。所以，折价发行的债券其价值总体是下降的。之所以说波动，是因为中间还有付息日，每付一次息，债券价格就会下降一次。并不是完全直线下降。

以上的波动与用平价发行债券的越接近付息日价值升高的原理是一样的。
平价发行的债券，在一个付息日后，债券价值就是面值，但随着时间的增加，而含有应付利息。在该利息尚未支付的情况下，你购买该债券，就要支付债券面值+债券已含利息的金额，所以，越接近付息日，其价值越高。当付息日付息后，债券价值又回归到面值了。

6. 为什么溢价发行平息债券随着到期日的缩短，债券价值逐渐下降

你好，债券价值等于未来现金流的折现，随着到期日的缩短，债券的现金流逐渐实现，债券最后会付给你面值，所以债券价值逐渐趋于面值，溢价发行的话，债券面值会逐渐降低。

7. 对于平息债券，溢价发行时，为什么偿还期越长价值越高，计息期越短价值越高

溢价发行的债券，其利息率大于市场要求的必要报酬率，那么随着计息周期的缩短，计息次数增加，实际利息率的变化大于必要报酬率的变化，即从债券所得的报酬率相对于必要报酬率的差额更大，所以债券更有价值。反之，折价发行的债券，计息周期短，计息次数多，必要报酬率的变化大于债券利息率的变化，差距也在拉开，表现为价值更小。

8. 折现率不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值：直线下降，至到期日等于债券面值。 以上对吗

不对。应该是波动下降，最终等于债券面值。

9. 债券价值与到期时间的关系曲线应该是什么样子的

预期收益率可以理解为持有期间收益率,而未来利率可以理解为债券持有至到期收益率.很多时候就是把债券持有至到期收益率与持有期间收益率混淆导致的误解.详细解释如下：债券一般是采用固定票面利率来进行发行的(发行时就已经确定了票面利率,就算是浮动利率即俗称的浮息债也面临同样的问题,只是影响呈度相对于固定票面利率即俗称的固息债要低),而债券本身的面值也是固定的,也就是债券投资的未来现金流在不违约的前提下是可预期的,对于债券投资的债券估值是利用现金流折现模式进行的(也就是说利率与价格成反比关系),而一般来说债券投资很多时候是十分看重那一个持有至到期持有收益率的(所谓的预期未来利率就是指持有至到期收益率),由于债券的现金流这些固定性导致债券价格与利率成反比关系的,如果未来利率上升会导致债券持有至到期收益率会通过债券市场交易中的债券价格的下降会体现在持有至到期持有收益率的上升.由于很多时候投资者并不是一定要把债券一直持有至到期的,债券价格的下跌会间接影响到债券持有期间的持有期收益率,也就是说债券到期收益率的上升会使得债券持有期间收益率下降或带来亏损。