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流動性差的新三板

發布時間:2021-06-16 15:42:04

1. 新三板流通性不好,這是為什麼啊

因為投資者進入門檻很高,所以造成了三板市場的投資不多的情況,流通性不強,第二個新三板本身是融資的平台。

2. 怎麼解決新三板市場流動性

新三板定位於為創新創業型企業提供資本市場服務,創新創業型企業由於其所處發展階段,企業規模小、風險高,投資人需要具有足夠的風險識別能力才會進行股票的投資和交易,市場分層管理的目的就在於提高投資人的風險識別能力,從而提高市場的流動性,解決掛牌公司的融資需求;二是從宏觀層面看,市場分層管理有利於提高市場的整體效率與質量。市場分層管理將會加速掛牌公司的兩極分化。那些真正具有創新能力的掛牌公司將會快速有效地得到資本的支持。相反,那些處在傳統產業同時又不具備創新能力的企業將無法獲得資本,從而遭到市場淘汰。市場分層管理制度將會促進市場優勝劣汰,起到優化資源配置,從而提高整體市場效率和質量的作用;三是從制度安排順序來看,分層制度是解決流動性問題的基礎性制度安排。新三板流動性問題的解決是一個系統工程。從發達證券場外市場的國際經驗來看,需要構建包括分層制度、轉板制度、競價交易制度等在內的一系列制度。就新三板目前的現實制度安排來看,除以上制度安排外,還需要完善做市商交易制度,降低投資人門檻等等。在一系列制度安排中,分層制度將會為轉板制度和集合競價制度的實施奠定製度基礎。只有那些表現優秀的掛牌公司才能實現轉板和進行集合競價交易,而掛牌公司優劣的表現將由分層制度來安排。因此,從這個意義上講,分層制度邁開了解決新三板流動性難題的第一步。

3. 如何破解新三板流動性困局

新三板流動性困境也不是一天兩天了,分層方案也已經出來了,私募也准備進場了,流動性問題能得到多大的改善關鍵還得看後續政策制度的完善,昨天還看到一篇三板富寫私募進場能否改善流動性的文章……

4. 如何說服客戶認為新三板目前流動性比較差的問題

新三板門檻高:

新三板設立了相對嚴格的投資者准入制度。比如,個人證券賬戶資產500萬元以上,這導致新三板發展到目前,所有投資者的總數只有25萬戶左右,比起主板上億的投資者相差甚遠。

新三板是價值投資市場:

新三板是機構市場,是一個價值投資的市場,市場參與者需要用更長的周期看待這個市場。

先增量後增質:

新三板掛牌數量增長迅速,現已超過8000家,年內或可達到萬家。今年以來全國股轉系統不斷退出啊各項管理制度,嚴格把控新三板市場質量,這是新三板更規范、更健康的必經之路。同時,利好政策不斷,私募基金參與做市今年內會實施,QFII、RQFII和公募基金入市等將會改變新三板流動性的困局。

5. 新三板流動性有那麼差嗎

你好,除了少數人氣高的
新三板股票
,多數
股票成交量
很低,即便有
做市商
成交量也上不去,還有接近一半的股票是沒成交的僵屍股。

6. 流動性是新三板的主要矛盾嗎

接下來我們從影響成交量的因素來看新三板的流動性到底怎麼樣。目前我國新三板市場的二級市場交易主要是採用協議轉讓和做市轉讓兩種方式(競價轉讓尚未實施),其中做市轉讓的方式源於美國納斯達克市場,但跟納斯達克的差異又十分明顯:首先,做市商的庫存股票成本不同。納斯達克做市商主要是通過從發行方獲取(IPO)和通過市場獲取兩種方式獲得。而我國的新三板市場做市商主要是通過通過協議轉讓(從股東處購買股票、在掛牌前向股東購買、從公司增發股票中獲取)、定向增發(做市商向擬掛牌公司認購)和從市場獲取(通過做市直接從二級市場購買)的方式。由於缺少IPO這個環節,通過協議轉讓等方式更容易獲得低成本的股票,使得做市商更願意通過這種非市場手段來獲取做市庫存股票,從而直接導致做市商通過二級市場買賣報價獲取庫存股票的動力嚴重不足,這在一定程度上影響了做市成交,進而大幅抽減了市場流動性。
其次,做市商的獲利渠道不同。納斯達克做市商由於獲取庫存做市股票的成本普遍偏高(從發行方獲取股票成本也超過了90%),因此做市商在獲利渠道上主要是通過盡可能地減少庫存量,通過買賣差價賺取利潤。而國內的新三板做市商則完全不同,獲取庫存做市股票成本非常低廉,在這樣的情況下,做市商就沒有必要急於出手清理手中的庫存股票,也就有必要頻繁地在二級市場交易通過賺取差價的方式獲得利潤,因為他們只需要在合適的時間通過做市轉讓賣出持倉即可賺取豐厚的利潤。顯然,這同樣會對新三板二級市場的流動性構成直接的沖擊。
最後,做市轉讓庫存股票數量要求過高也是束縛做市轉讓市場流動性的另一大症結所在。我們知道,新三板的做市商需要獲得做市股票總股本5%以上的庫存才能開啟做市轉讓,根據2015年上半年協議轉讓交易量的情況來對比,做市商參與做市轉讓需要庫存股票需求的日均值是協議轉讓的60多倍。也就是說,做市商如果想進行做市轉讓,所需要的做市庫存股票的數量比協議轉讓的交易市場日均值要高出一大截,顯然比起做市轉讓,協議轉讓成本更低。
從上面幾點來看,目前新三板流動性低迷的原因主要是由於制度的設計導致了做市場通過大量的一級市場和二級市場的協議轉讓的方式來獲取利潤,而二級市場中通過做市轉讓方式獲取利潤的空間被大幅壓縮,由此引發了新三板的「流動性危機」。
流動性並非新三板的主要矛盾
通過上述兩點分析可知,新三板的流動性低本應該是新三板市場發展應有的正常姿態,但是目前導致新三板流動性低的原因卻是由於制度設計的不合理而導致的,因此新三板市場目前的主要矛盾並非是流動性低,而是導致流動性低的不合理制度。
針對上述問題,當務之急就是管理層盡快規范做市商通過非市場手段獲取低成本庫存股票這一渠道,將更多的做市商引入到二級做市轉讓市場去獲取庫存股票。
解決了成本問題以後,國內做市商就變變得跟美國一樣需要盡可能地減少庫存,通過買賣差價來賺取利潤。當這樣可能做市商需要做的事情就變得更多才能獲得利潤,可能存在缺乏做市動力的可能性。在美國,承銷商是從做市商中挑選出來的,同時做市商具有優先獲取信息,獲取股票,較低的交易成本等權利,因此做市商在履行義務的同時可以獲得切實的利益。而在我國做市商並不能獲得和義務對等的權利,做市商做市的存貨成本和信息處理成本相對較高,為了履行報價和交易的義務,做市商往往要承擔巨大的風險,導致做市商缺乏足夠動力做市,市場缺乏足夠做市商。做市商缺乏會導致報價壟斷,提高報價價差,使得其創造市場的作用難以發揮,侵害投資者利益,美國納斯達克市場規定至少有兩家以上做市商為同一隻股票進行報價,部分活躍股票的做市商甚至可以達到40 個~45 個。
針對激勵機制的問題,可以通過賦予做市商更多權利來解決,激勵其參與做市。如果做市商只是單方面履行義務,不享受權利的話,那麼沒有任何機構願意成為做市商。因此,應該賦予我國做市商更多權利,激勵其參與做市。借鑒海外市場,可以賦予做市商以下權利:①承銷資格獲取優勢。例如美國要求只有先成為做市商,才具有申請承銷商的資格,因此想要獲得市場權利,必須履行更多市場義務;②信息獲取優勢。做市商可以優先獲取股票、債券的訂單交易記錄,利用已有交易獲得更多市場信息;③證券獲取優勢。由於做市商需要儲備足夠的證券進行做市,因此賦予他們優先獲取股票債券的權利,降低其做市成本;④做市成本優勢。做市成本主要包括交易成本和存貨成本。通過減少交易手續費和印花稅可以降低做市商的交易成本;而清算機構對發生頭寸不足的的做市商進行更低價格、更及時的融資融券業務支持也可以降低其存貨成本。

7. 新三板流動性不高 為什麼掛牌新三板企業越多呢

因為新三板定位,目前來看已經定位比較明確了,是中國資本市場的基石,國家已經明確了,屬於場內
市場,而是還是全國性的。而是主要服務於中小微型企業。再看未來發展,新三板是我國資本市場的重
要組成部分,未來必將持續規范,也將獲得更多政策支持,未來也將更加重要。從可以預期的時間來說
,新三板會有以下幾點變化:分層管理,競價制度,降低門檻,轉板通道。
這就解釋了為什麼現在新三板成交量這么低,但是這么火爆的原因。第一路演-新三板資本圈覺得最重要
的在於搶占市場,新三板目前是處於發展期的初期階段,一旦發展成熟,幾個預期政策一旦落地,新三
板將真正高速發展起來。

8. 新三板的流動性為什麼沒有股市流動性大

  1. 門檻高:個人投資者須有300萬以上證券資產才可參與新三板交易,機構投資者也設有門檻500萬元。

  2. 對手盤少:個股流通盤小,掛單的對手很少,一般是私下商定交易價格和數量後,再一起去系統掛單交易。

望採納,謝謝~

9. 新三板的流動性真的很差嗎

有做市商的,做市的流動性跟A股一樣,協議轉讓的推出機制不完善,流動性相對較差

10. 新三板流動性這么差為什麼還有這么多公司掛牌

就像爬樓梯一樣 直接上市太高了 所以線上新三板 融一部分資金 再通過並購或者轉板上市。 而且現在IPO排隊慢呀。 所以除了那些圈錢的公司 大部分上新三板的公司其實是為了最終上市。

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