存續期債券信用風險排查

① 如何看待發改委排查企業債

2017年12月29日，國家發改委發布《關於開展2018年度企業債券存續期監督檢查和本息兌付風險排查有關工作的通知》(下稱《通知》)，要求各省級發改委對轄區內已發行、仍處於存續期的全部企業債券組織開展專項檢查，並於2018年1月20日前上報國家發改委。

此外，國家發改委還要求加強企業債券存續期的監督管理，重點針對信息披露與中介機構的盡職情況，部分創新類債券品種的合規情況、募集資金用途變更程序的合規情況等。其中，小微企業增信集合債(下稱小微債)、項目收益債被點名要重點監管。

② 可從哪幾方面來分析公司債券的信用風險

您好，公司債券的信用風險主要從以下四方面：盈利與現金流、資產流動性、舉債空間和擔保與抵押。

③ 債券基金信用風險的監控指標包括哪些

信用風險是銀行貸款或投資債券中發生的一種風險，也即為借款者違約的風險。在過去的數年中，利用新的金融工具管理信用風險的信用衍生工具（Credit Derivatives）發展迅速。適當利用信用衍生工具可以減少投資者的信用風險。業內人士估計，信用衍生市場發展不過數年，在95年全球就有了200億美元的交易量。
信用風險是借款人因各種原因未能及時、足額償還債務或銀行貸款而違約的可能性。發生違約時，債權人或銀行必將因為未能得到預期的收益而承擔財務上的損失。

信用風險是由兩方面的原因造成的。
①經濟運行的周期性；在處於經濟擴張期時，信用風險降低，因為較強的贏利能力使總體違約率降低。在處於經濟緊縮期時，信用風險增加，因為贏利情況總體惡化，借款人因各種原因不能及時足額還款的可能性增加。
②對於公司經營有影響的特殊事件的發生；這種特殊事件發生與經濟運行周期無關，並且與公司經營有重要的影響。例如：產品的質量訴訟。舉一具體事例來說：當人們知道石棉對人類健康有影響的的事實時，所發生的產品的責任訴訟使Johns- Manville公司，一個著名的在石棉行業中處於領頭羊位置的公司破產並無法償還其債務。
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信用風險有四個主要特徵：
1、客觀性，不以人的意志為轉移；
2、傳染性，一個或少數信用主體經營困難或破產就會導致信用鏈條的中斷和整個信用秩序的紊亂；
3、可控性，其風險可以通過控制降到最低；
4、周期性，信用擴張與收縮交替出現。

④ 信用風險如何影響債券收益率波動

信用風險就是違約風險，也就是企業宣布債券違約（無法償還或者無法全額償還）的風險多大。
如果信用風險越大，那麼企業宣布違約的概率就越大，投資者要求的收益率就越大，也就是債券的收益率越大，反之則越小。
譬如樓主現在要投資A企業的債券，那麼樓主最關注的莫過於該企業的違約風險大小，如果該公司的違約風險越大，那麼樓主要求的收益率是不是越大。

在企業的發展過程當中信用風險是變化著的，在公司營運良好，獲利和現金流充足的時期，違約風險（信用風險）必定較小，此時企業發行的債券對於投資者來說其收益率必定較小，而當公司運營情況變差的時候，比如公司某年度發生大量虧損，破產壓力加大，那麼企業為了融到資必須給投資者承諾更高的收益率，而這收益率所對應的高風險就是企業的違約風險（信用風險）。

⑤ 信用風險的處理有哪些措施與手段

管理信用風險有多種方法。傳統的方法是貸款審查的標准化和貸款對象多樣化上。近年來，較新的管理信用風險的方法是出售有信用風險的資產。銀行可以將貸款直接出售或將其證券化。銀行還可以把有信用風險的資產組成一個資產池，將其全部或部分出售給其它投資者。當然，使用各種方法的目的都是轉移信用風險而使自己本身所承受的風險降低。不過，這類方法並不完全滿足信用風險的管理需要。
貸款審查標准化和貸款對象分散化
貸款審查的標准化和貸款對象分散化是管理信用風險的傳統方法。貸款審查標准化就是依據一定的程序和指標考察借款人或債券的信用狀況以避免可能發生的信用風險。例如：如果一家銀行決定是否給一家公司貸款，首先銀行要詳細了解這家公司的財務狀況。然後，應當考慮借款公司的各種因素，如盈利情況，邊際利潤、負債狀況和所要求的貸款數量等。若這些情況都符合貸款條件，則應考慮欲借款公司的行業情況，分析競爭對手、行業發展前景、生產周期等各個方面。然後，銀行就依據貸款的數量，與公司協商償還方式等貸款合同條款。盡管共同基金與債券投資並不能確定投資期限，他們也是通過類似的信用風險分析來管理投資的信用風險。
另一方面，銀行可以通過貸款的分散化來降低信用風險。貸款分散化的基本原理是信用風險的相互抵消。例如：如果某一個停車場開的兩個小賣部向銀行申請貸款，銀行了解到其中一家在賣冰淇淋，另一家則賣雨具。在晴天賣冰淇淋的生意好，賣雨具的生意不好。而在雨天則情況相反。因為兩家小賣部的收入的負相關性，其總收入波動性就會較小。銀行也可利用這樣的原理來構造自己的貸款組合和投資組合。在不同行業間貸款可以減少一定的信用風險。

⑥ 信用風險事件對持有相關債券的基金和基金公司帶來的影響有哪些

信用風險
事件對持有相關債券的基金和
基金公司
帶來的影響包括：
（1）會造成相關
債券估值
急劇下降；
（2）相關
債券流動性
喪失，很難變現；
（3）投資者集中贖回基金，帶來
流動性風險
；
（4）基金和基金公司的
自有資金
受到損失，遭受監管處罰。

⑦ 發改委排查企業債，違規債券多嗎

2017年12月29日，國家發改委發布《關於開展2018年度企業債券存續期監督檢查和本息兌付風險排查有關工作的通知》(下稱《通知》)，要求各省級發改委對轄區內已發行、仍處於存續期的全部企業債券組織開展專項檢查，並於2018年1月20日前上報國家發改委。

「發改委對地方政府還有較大的控制力，因為依舊有較多項目的審批權歸屬發改委，並且還有一些專項資金。所以地方政府是不敢出現違約的。」

⑧ 債券的持有期小於存續期 會存在利率風險 擔心利率上升還是下降 為什麼

你是說久期（Duration）吧，久期之前的現金流有再投資風險，而久期之後的現金流有價格風險，當持有時長等於久期時利率上升帶來的久期前現金流的升值能很好地低效久期後現金流折現的損失，反之亦然，所以當持有時長等於久期，就能很好地規避利率風險