计算零息债券的远期利率例题

『壹』 根据收益率曲线，一年期的收益为4.7%，五年期的收益为5.1%,求零息债券的远期价格P0（1，5）。答案是0.8122

(1-4.7%)x(1-5.1%)4次方

『贰』 远期利率协议结算金例题

客户买入协议，如果市场利率大于协定利率，则由银行支付给客户结算金。
远期利率协议是一种远期合约，买卖双方(客户与银行或两个银行同业之间)商定将来一定时间点(指利息起算日)开始的一定期限的协议利率，并规定以何种利率为参照利率，在将来利息起算日，按规定的协议利率、期限和本金额，由当事人一方向另一方支付协议利率与参照利率利息差的贴现额。
在这种协议下，交易双方约定从将来某一确定的日期开始在某一特定的时期内借贷一笔利率固定、数额确定，以具体货币表示的名义本金。远期利率协议的买方就是名义借款人，如果市场利率上升的话，他按协议上确定的利率支付利息，就避免了利率风险；但若市场利率下跌的话，他仍然必须按协议利率支付利息，就会受到损失。远期利率协议的卖方就是名义贷款人，他按照协议确定的利率收取利息，显然，若市场利率下跌，他将受益；若市场利率上升，他则受损。

『叁』 关于远期利率的计算题，万分紧急

该问题的解答运用了国际金融领域著名的利率平价关系公式。
具体可见姜波克《国际金融新编》100-102页汇率决定理论的套补的利率平价理论。
其他的国际金融教材也会有此理论的。
若把题中的三个解式连起来写，就会更明白些。即
1000000 * 0.7782 * [（1+3.75% * 90/360）/(1+3.125% * 90/360)]

『肆』 远期利率协议定价例题

客户买入，即客户远期融资。银行定价设计，借美元A期限4个月，利率6%，存1个月，利率5%，一个月后取出1000万美元[A*（1+5%/12）]，提供客户融资三个月，利率X，三个月后客户归还，正好与银行四个月期借款归还的本息一致，则有：
A*（1+5%/12）=1000万
A*（1+6%/3）=1000万*（1+X/4）=A*（1+5%/12）*（1+X/4）
（1+6%/3）=（1+5%/12）*（1+X/4）
X=[（1+6%/3）/（1+5%/12）-1]*4=6.3071%
银行报价以此为基础上再考虑必须的成本与必要的利润

『伍』 即期和远期（spot rate and forward rate)计算

计算公式如下：

1、即期收益率=贴现率=一般贷款利率/[1+（贴现期×一般贷款利率）]

2、远期利率=（n年期利率×n）—（n-1）年期利率

即期收益率（Spot Rate)也称零息利率，是零息债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期收益率就是用来进行现金流贴现的贴现率。

远期利率（Forward rate)则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。

(5)计算零息债券的远期利率例题扩展阅读：

1、远期利率与即期利率的区别在于计息日的起点不同，即期利率的起点在当期时刻，而远期利率的起点在未来的某一时刻！

2、如果我们已经确定了收益率曲线，那么所有的远期利率就可以根据收益率曲线上的即期利率求得。所以远期利率并不是一组独立的利率, 而是和收益率曲线紧密相连的。在成熟市场中, 一些远期利率也可以直接从市场上观察到, 即根据利率远期或期货合约的市场价格推算出来。

参考资料：网络-即期收益率

网络-远期利率

『陆』 零息债券反映的远期利率如下，请填表并计算表下付息债券价格

该债券的现金流是，一年后60美元，两年后60美元，三年后1060美元
债券价格=60/(1+5%)+60/(1+7%)^2+1060/(1+8%)^3=951.01美元

『柒』 假设市场中假设市场中存在三种期限不同的零息债券，到期收益率分别为6%，7%，7.5%,求第二年末的远期利率

简单算法7.5*3-2*7=8.5，第二年末远期利率为8.5%。
基本方法与思想就是无套利平价，一元钱无论如何投资最终获得相同回报。
现在有一元，1.购买两年期债券，然后再以远期利率贷出。2.购买三年期债券。
两种方法回报相同，结果取决于你是单利还是复利计算。
设远期利率x点，单利下7.5*3=2*7+x
复利下（1+7.5%）^3=(1+7%)^2*(1+x%)

『捌』 如何计算远期利率

其实计算15个月后的6月期远期利率FR6，需要知道15个月的零息利率R15和R21（=15+6）个月的零息利率R21，根据无套利或说金融产品等价原则，半年复利的情况下，(1+R21/2)^(2*21/12)=(1+R15/2)^(2*15/12)*(1+FR6/2)^(2*6/12)
而R15和R21可以通过12月、18月和24月的零息利率线性插值得到。

『玖』 求我国的零息利率及远期利率计算的实例

0.0421

『拾』 零息债券公式

零
息票
债券属于折让证券，在整个借款的年期内不支付任何利息（息票），并按到期日赎回的面值的折
让价
买入。
买入价
与到期日赎回的面值之间的
价差
便是
资本增值
，因此：买入价
=
面值
－
资本增值。
零息债券
有以下特色：
1、
折价发行
:用低于
票面价值
买到债券
2、发行的天数越长，折价越多，你可以用越低的价格买到
3、无
再投资风险
当领到利息后，将赚到的再重新投资时，因为
市场利率
随时都在
变动，收益也会有风险。但零息债券没有利息，所以没有此类风险。
4、随到期日越近，
债券价格
越接近票面价值，风险越小
随着到期日越来越近，债券的市场价格会越来越接近票面价值，也就是价格会越来越高，往他原有的价值迈进。所以离到期日越近，风险就越小(例如:通货膨胀影响、
违约风险
、
汇率风险
)。
(10)计算零息债券的远期利率例题扩展阅读
1、优点
公司每年无须支付利息或只需支付很少的利息；按税法规定，零息债券或低息
债券发行
时的折扣额可以在公司
应税收入
中进行
摊销
。
2、缺点
债券到期时要支出一笔
远大于
债券发行时的现金；这类债券通常是不能提前赎回。因此，假如市场利率下降，公司不能要求
债券投资者
将债券卖回给公司。
参考资料来源：
网络
-零息债券