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可转换债券的收益和风险

发布时间:2021-04-08 14:02:22

Ⅰ 可转债投资价值分析与风险分析细说

可转换债券的价值分析包括两个主要环节:
一是对债权价值的评估,二是对期权价值的评估。
而公司基本面的研究则是这两个环节的基础,它对评估可转换债券价值和确定可转换债券投资策略至关重要。公司所属行业、公司财务结构的稳健性、公司经营业绩、经营效率等基本面因素不仅决定了可转换债券的偿付风险、可转换债券基准股价的成长性,而且对研判可转债条款设计中某些增加期权价值条款的"虚实"也非常关键。
可转债投资的风险分析:
一是当基准股票市价高于转股价格时,可转债价格随股价的上涨而上涨,但也会随股价的下跌而下跌,持有者要承担股价波动的风险。
二是当基准股票市价下跌到转股价格以下时,持有者被迫转为债券投资者,因为转股会带来更大的损失;而可转债利率一般低于同等级的普通债券,故会给投资者带来利息损失风险。
三是提前赎回风险,可转债都规定发行者可以在发行一段时间之后以某一价格赎回债券;这不仅限定了投资者的最高收益率,也给投资者带来再投资风险。
四是转换风险,债券存续期内的有条件强制转换,也限定了投资者的最高收益率,但一般会高于提前赎回的收益率;而到期的无条件强制转换,将使投资者无权收回本金,只能承担股票下跌的风险。

Ⅱ 可转债和股票的优缺点

没有可比,可债包含债性,股性,股票只有股性

Ⅲ 申购可转债有风险吗 可转债收益面临下跌风险

首先可以肯定的说,申购可转债也是有风险的,就如同购买股票一样,可转债也有涨有跌,比如近期上市的可转债【亚太转债】、【特一转债】、【众兴转债】等等一些转债,开盘即跌破发行价,而【宁行转债】、【太阳转债】、【大族转债】等等,均有较大的涨幅,中签者都有较好的收益,所以,不能一概而论,正股好的上市公司,其转债是可以购买的,会有收益的。

Ⅳ 发行可转债的风险

你好,可转债的风险:
一、存在发行的风险
我国公司在可转换债券的发行时机选择上没有任何的自主权,什么时候发行、如何发行都要通过国家证券监督机构的审核,发行也只能分批进行,这就可能与发行公司的意图相悖,这样的限定条件很容易使公司错失最佳的发行时机。对于上市公司来讲,这点风险尤为突出。公司发行可转换债券的时机选择取决于公司对未来发展的预期,当前的市场经济以及股票市场有利于可转换债券发行的时候,公司则会选择发行。但是,由于证监会的审批程序繁杂,审批所需的时间长,上市公司的可转债发行很难在恰当的时间通过审批,从而错失了发行可转换债券的最佳时机。
二、转换风险
当上市公司发行可转换债券的时候,其必然面临着一定的可转换风险,转换风险主要有以下几点:第一,由于可转换债券一般都是无记名方式存在的,可以在市场上自由的交换,由于它独具的期权性质使得可转换债券市场的价格比股票标的物的波动价格更加的大。证券交易市场上的投机者就会买卖债券赚取价差而非行使可转换债券的转换权利。这样极易导致一种情况就是,在转换期即将到期之前,持有者才会考虑行使其所拥有的转换权。大量持有者在短时间内的集中转换,加大了转股失败的风险;第二,如果可转换债券的发行公司为上市公司,其公司的价值可以通过股票表现出来。一旦发债公司股价大幅度下或股票市场处于低迷,股票的价格非常低,此时投资者就会认为公司没有投资的价值,不会形式转换的权利,宁愿承受利息的损失,要求发债公司还本付息而不实施转股。
三、公司经营风险
公司的经营风险主要分为两种,经营环境风险和经营业绩风险。经营环境风险指的是公司所处的经济环境变化莫测,公司很难准确的估计出未来的发展趋势和总体环境的发展规律。诸如政治、经济、金融、税收、国家政策等都会影响到公司的战略方针。由于可转债在存续期间受公司的经济条件、公众的购买能力和购买偏好等因素的影响,有可能导致公司花费了大量的发行费用、广告宣传费用、各种手续费用等,却没有筹集到需要的资金。经营业绩的风险是公司经营风险的另一个主要内容。当可转换债券的发行公司经营业绩不佳,其业绩情况就会反应到股价上,导致其股价下跌,投资者对公司未来的预期就会较差,认为持有该公司的股票盈利的可能性较小,因此宁愿损失利息也不愿将可转换债券转换成股票。当可转换债券到期的时候,公司就会面临大量的还款压力,而公司此时业绩不加,又需要支付大量的现金,就会产生经营风险。
总的来说,可转换债券的风险主要有发行的风险;转换风险;公司经营风险。请大家注意,投资有风险,入市须谨慎。投资可转换债券的风险较高,小编建议各位要谨慎投资,量力而为。
风险揭示:本信息不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策,不构成任何买卖操作,不保证任何收益。如自行操作,请注意仓位控制和风险控制。

Ⅳ 股票与可转换债券投资相比风险小,但要考虑什么样的风险

可转换债券比股票风险小,但股票的收益不稳定,或大或小

Ⅵ 可转换债的风险

可转债 风险最主要的有:
1、利率风险 这个简单点说就是 银行利率和债券利率的高低比较

2、市场风险 即:可以转换的股票是涨还是跌 高于还是低于转换价格 高与转换价格 那恭喜你赚到了 低于 则不合算

3、信用风险 就是发行公司的诚信问题咯!

Ⅶ 可交换债券与可转换债的区别是什么,风险大吗

通俗的说,可交换债就是,母公司A持有B上市公司股票,A将股票质押给托管机构而发行的债券。购买者可按约定将债券与质押的股票交换。这种方式不增加B公司的股本。
可转换债就是B公司发行的公司债,但这个债券附有一项期权,可以按约定将债券转换为股票。这种方式B公司股本会增加。
这两者首先都是债券,前者有流通性好 的资产质押,后者相当于包含一项期权价值。总体上,这二者风险水平都是比较低的。

Ⅷ 什么是可转换公司债券的赎回和回售请说明其危害和好处,说的实际店,谢谢

你好,可转换债券,又简称可转债,是我国上市公司目前最常见的混合融资方式,是一种混合型证券,是公司普通债券和证券期权的组合体。可转换债券的持有人在一定期限内,可以按照事先规定的价格或者转换比例将债券转换为普通股票,也可以放弃转换权利,持有至债券到期还本付息,获得固定收益。
可转换债券的两种基本类型
不可分离的可转换债券,是股权与债券不可分离的可转换债券,债券持有人只能按照债券面额和约定的转股价格,在规定的期限内完成债券与公司股票的转换。
可分离交易可转换债券,是认股权和公司债券可以分离的可转换债券,其发行时附有认股权证,发行上市后,公司债券和认股权证各自独立流通和交易。
可转换债券的投融资价值
对于投资者来说,可转换债券的持有人具有在未来以一定的价格购买股票的权利,在可转换债券进入转股期后,如果公司的股价较高,投资者可以选择将可转换债券转换为公司股票,获得股价上升的收益;如果公司股价较低,投资者可与选择不转换债券,通过在二级市场交易债券获得溢价收益或者持有至债券到期时获得债券投资的固定收益。同时,可转换债券的债权性也确保了发行人在清算的时候其求偿权的优先级高于股票。
对于发行人来说,可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率,可以有效降低公司的融资成本。如果投资者在转股期选择将债券转换为普通股票,公司无需另外支付费用,相较于其他权益融资方式也节约了成本。可转换债券将债务性融资和权益性融资功能相结合,使发行人在融资方式、融资性质和融资时间上更具有灵活性。
可转换债券投融资双方的主要风险
对于投资者来说,其主要面临的是经济环境所导致的系统性风险以及发行人经营状况、信用风险等非系统性风险。另外,由于可转换债券的转换性,其标的公司的股价波动也有可能对债券价格造成波动。
对于发行人来说,其所面临的主要为财务压力,可由两种情况所导致。第一种情况,如果转换期内公司股价低迷,持有人不选择将债券转换为股票,债券到期时公司还本付息所造成的财务压力;另一种情况,如果可转换债券设有回售条款,公司股价又低迷,投资者集中将债券回售给发行人所造成的财务压力。

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