私募基金专访

『壹』 私募拜访渠道话术，什么是私募基金

所谓私募基金，是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的基金。由于私募基金的销售和赎回都是通过基金管理人与投资者私下协商来进行的，因此它又被称为向特定对象募集的基金。 与封闭基金、开放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鲜明的特点，也正是这些特点使其具有公募基金无法比拟的优势。 首先，私募基金过非公开方式募集资金。在美国，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通过公开媒体做广告来招徕客户，而按有关规定，私募基金则不得利用任何传播媒体做广告宣传，其参加者主要通过获得的所谓“投资可靠消息”，或者直接认识基金管理者的形式加入。 其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投资者，圈子虽小门槛却不低。如在美国，对冲基金对参与者有非常严格的规定：若以个人名义参加，最近两年个人年收入至少在20万美元以上;若以家庭名义参加，家庭近两年的收入至少在30万美元以上;若以机构名义参加，其净资产至少在100万美元以上，而且对参与人数也有相应的限制。因此，私募基金具有针对性较强的投资目标，它更像为中产阶级投资者量身定做的投资服务产品。 第三，和公募基金严格的信息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性，运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。 由于我国的法律制度的不完善，目前要公开做私募基金还是不可能的事情，当然你偷偷地做是另当别论！

『贰』 媒体访谈：有限合伙私募基金为什么会风险频发

首先、私募本身是一种投资形式，私募本身没有错，其实私募就是为了减少投资流程中的一些利润损失，同时对私募运作机构给予一定的鼓励机制，最终实现投资人和运作方的双赢，但是，私募的核心是“利益共享风险共担”，对应的投资特性是投资人必须对投资项目充分了解、知晓和认可，这样才有可能风险共担，这样才能叫“私募”，而市场上很多所谓的“私募投资”，并没有充分讲解投资标的，也没有揭示风险，投资人是在不明不白的情况下进行的投资，这其实就违背了“私募”的核心特性，而有些最后被定义为“金融诈骗”，是因为有不法分子打着私募的旗号，以 金融产品的名头，骗取客户的信任，而资金募集后就是被挪用或直接挥霍，所以才产生了风险;
其次、对“有限合伙”的理解则误区更多，很多投资人将有限合伙看作是一种理财投资模式，甚至当成是一种产品名称，这样的理解是完全错误的。有限合伙是公司组成的一种形式，在私募领域的组成形式中有信托制、公司制、有限合伙制三类，“有限合伙”是一种公司组成形式，其优势是不用像公司制那样复杂，也不用设立更多的岗位和部门，在有限合伙公司制度下所有经营行为只要遵照实现确定的“有限合伙公司章程”即可，而且在税收上有限合伙制也比公司制更加优惠，只是有限合伙制限定公司股东不能超过50人，而公司制可以达到200人。
所以，有限合伙只是一种投资的组织形式，是一种公司注册行为，由工商局颁发营业执照，而不是监管部门颁发的“监管牌照”，更不是金融产品的名称;
最后、在私募领域并非没有优秀的公司和广泛的成功案例，目前我国私募领域包括：股票私募、股权私募、债权私募、定增私募、混合私募等投资形式，全国数十万家公司中也有行业内多年表现优异的大公司、品牌公司，而这些行业领军公司也在过去的10年中在各个领域为广大私募投资人赢得了稳健收益甚至是超高的投资回报，在未来中国也可能产生出中国的“巴菲特”中国“索罗斯”，目前私募行业鱼龙混杂的市场状态不能代表行业的整体情况，还有一些诚信、可靠、目光长远的私募机构值得我们关注和参与。更多私募基金信息可关注薛掌柜基金组合。

『叁』 普通百姓如何投资私募基金（PE）

你指的是私募股权投资吧，简称PE。老百姓参加的确实很少，毕竟有钱人太少了。

现在的私募大都和信托公司合作，通过发行私募股权投资信托计划来进行融资。一般封闭期为1～3年不等，资金门槛为100万，有的是200万。

如果你的资金小于10万的话，可以考虑购买银行的理财产品。

『肆』 夏萨沙的个人专访

磨练，商界新锐的成才之道
夏萨沙成长于香港，在澳大利亚接受了中学教育。17岁便开始在墨尔本市中心创业，当时他还在澳大利亚墨尔本La Trobe大学读书，主攻金融法与刑法，是整个法学专业唯一的外国留学生。成立了自己的第一家公司：澳大利亚医疗法律中心，提供医疗事故、意外伤害索赔所需的法律意见和诉讼委托。
除了创办法律中心，夏萨沙还同时创建了澳大利亚中华系列医疗集团，包括“中华骨科诊所”、“中华美容诊所”、“中华整形诊所”，其中骨科诊所为维多利亚省同类诊所中最具规模的一间。
这一段宝贵的经验让夏萨沙开始正视自己的“天才”身份，他发觉自己的阅历与水平还有很大的提升空间，而仅仅一个“天才”的聪明，距离真正企业家的智慧，还有相当大的距离。所以他最终还是决定回国工作。
2002年夏萨沙回到香港，加入渣打银行总行，在大中华区市场部任职。夏萨沙毕竟是个对自己的职业发展有严密规划的人，他并不满足于仅仅从事金融行业的某一领域。所以他后来又选择加入香港中信系统的中信资本市场控股有限公司（现已更名为中信证券国际有限公司）任证券管理主任，并负责香港各证券总、分行的日常运营，股票的交易和交收，与香港中信嘉华银行的业务往来等等事务。在金融业从业后，他在工作之余积极进修，提升自己的专业知识，在香港取得多种从业牌照。
2004年，夏萨沙加入世界最大规模期货公司——美国瑞富集团，并以自己的灵气和眼界受到瑞富香港总裁、金融大师刘智伟的赏识。几个月后，他以自己出色的业绩，被提升为瑞富香港副总裁，兼任香港首席讲师、分析师。后来，他又被公司派驻北京，担任中国内地总代表，负责大中华地区的业务发展和推广，同时负责监管大客户与机构性客户专用银行间交易平台。后期，夏萨沙加入香港新鸿基金融集团，曾任副总裁（业务拓展）、总裁、中国区代表等职位。
成功，善于抓住机会
30岁的夏萨沙有着超出年龄的成熟，他说这是早期不很成功的创业和这些年生意的起伏，让自己对社会有着比同龄人更为深刻的认识。
夏萨沙创办的中国基石资本私募基金，2009年开始试运行，帮助国内的中小型民营企业去美国、加拿大、法兰克福上市，上个项目是山西一企业，已经在美国挂牌。如今证券市场不景气，夏萨沙更喜欢投资一些有潜力的中小企业，他认为真正的收益指向未来。
责任，成功者的担当
作为澳大利亚拉特罗法律协会会员、香港管理专业协会的会员、香港青年经理会副会长与执行委员、中国青年企业家协会会员，夏萨沙总是积极参加业界协会组织的活动，使自己能够接触到一个良好的交往平台，有更多的发展空间。
由于国内金融衍生品市场的不成熟以及金融全球化的日益深入，夏萨沙深感长此下去将会给国家的金融安全带来隐患。于是，在社会各界的支持下，他发起成立中国金融衍生品研究院，旨在协助政府完善金融市场体系，增强国家在世界性的金融危机中的应对能力。
享受，低调的奢华
夏萨沙还有另外一个身份——80后收藏家。夏萨沙收藏的品种主要是玉器、沉香、天珠及老犀牛角制品，和传统的书画、瓷器相比，算得上是收藏门类当中的“非主流”。对于这样的选择，他有着自己的解释：“好的瓷器太贵，没有必要把大量资金投到一件器物上；中国书画水太深，定价体系也不确定。我喜欢的东西要鉴别、入门相对容易，不能在辨真伪方面耽误我太多的精力。而且一定要有独特的中国文化内涵，最好材质本身有一定的经济价值，是‘硬通货’。”于是，年轻人要求的简单、金融人想要的价值、个人所追求的文化在他的藏品中很自然地统一起来。
文化，消费中实现复兴的愿望
“君子佩玉”，和钱打交道的夏萨沙似乎不愿意称自己为“君子”，但是和田玉却是他最爱的藏品。同是玉，他却不涉猎价格疯长的翡翠，他觉得分享白玉的都是知己和朋友，白玉是内敛，翡翠是锋芒，男人藏玉谈玉，翡翠更多的则是女人的专利。过去两年和田玉升值了几十倍，无意中流露的得意便知他在此获益不浅。不过他还有更多的遗憾——现代人对传统文化失去了最基本的判断力，他希望有一天，普通人也能叫得出文物的名字，看得出中国文物的年代。夏萨沙也收藏千年以上的天珠，他曾把自己的镇店之宝——108颗品相极好的天珠串发布到微博上，希望找到懂行的人，近百条回复只有一个人模糊地给出了答案。长在香港，他觉得香港在保护文化方面做得很好，传统节日的热闹，商店开张的醒狮透着浓浓的中国味。“不过中国几千年的文化，仅仅几十年的断层，很容易修复。”
沉香，让年轻人也能安静
四五年前说到沉香收藏，市场上没几个人知道，几千元人民币能买一大块。今天，好的沉香有市无价。夏萨沙说：“我是玩的第一批，就是在大家不知道什么是沉香的时候入的市。”他似乎十分钟情于沉香，“你知道香道吗？香道、茶道都是中国的传统文化，茶道恢复得差不多了，但是人们对香道的认识十分不足，甚至认为这是印度、中东特有的。”沉香是一味名贵的中药，具有安神和防治心血管疾病的作用，是一种可以“吸收”的收藏品，更是一种顶级的消费品。夏萨沙就经常和朋友静坐在房间里，点燃一小块价值几十万元的沉香，用几个小时放松，感受那种独特的香气带来的内心沉静。“只不过在现在的消费观念中，人们大都可以接受一顿几十万的酒席，却接受不了我们这一种消费。”夏萨沙坦言。好在，他身边的一些朋友陆续开了一些香道馆、香道咨询公司，年轻人带动的这种复兴可能归结于文化的力量。
几年的收藏让夏萨沙得到最多的是心态的改变——安静。传统文化要求参与者对东西要轻拿轻放，细细把玩。时间久了，他的性格也有所转变，内心的安静使得自己为人处世、待人待己考虑得更加周全。他还谈到一些拍卖会上经常参与竞拍的年轻人，其中一部分人就是他的朋友。他告诉我们说，这些人中很多是家里人让他们参与拍卖的，长辈希望他们在举牌过程中感受到财富的得失，即使再多的财富，你只能拥有一件拍品几秒钟，下一秒又会属于他人。如果有幸买到心仪的拍品，长辈希望年轻人感受到财富文化性的一面，一件艺术品可以让人学会安静，因为要花费大量的经历来研究其中的寓意与内涵。财富和文化一定是匹配的，有文化艺术修养的企业家才能成功，夏萨沙很早就意识到了这一点，文化增长的同时也为他带来了财富。“中国文化历史，断了一百年，国人忙了点别的事，不小心让别人学了去，但是随着中国经济的发展，未来中国艺术文化一定还会是世界焦点。

『伍』 如何做一堂关于私募基金的演讲

呵呵，这要看你自己想表达什么了，首先你自己本身要有金融这方面专业的知识，比如私募基金，有限合伙，是什么形式的。

『陆』 谁知道沈良专访陈树宇:没有什么能阻挡我对自由的向往 - 沈良博客，期货中国网www.7hcn.c...

陈树宇，期货职业操盘手，02年开始从事期货交易，曾个人管理数千万资金，在期货交易中几经沉浮，中途也曾心灰意冷，短暂离开过期货行业，在深刻领悟了“交易之道”后，重返期货市场，近几年已实现较高回报的稳定盈利，在09年上半年的震荡行情中实现3倍多的盈利。访谈精彩语录：一个优秀的盘手能在多种阶段多种行情获得利润。我这里指的组合交易方法不光包括品种的组合，还包括交易系统的组合和交易周期的组合。没有什么能够阻挡我对自由的向往。资金管理是期市生存第一铁律，要在这个市场生存下去，资金管理永远是第一位的。执着和程序化交易让我重拾信心。我是技术交易者，任何一个市场在我眼中都是独立的，关注好各自的价格即可。日内短线的核心是赢率的重要性。日内的最大优势是积小胜为大盈。短线交易的优点是充分利用资金，缺点是往往会错过大段跳空利润。所有品种我都做。科学、客观地制定交易计划。我认为在这个市场上评判高手的界定标准是：能操盘大资金并长期稳定获利，并且不限定行情。我已经不需要靠比赛来证明自己了。做期货至今找到了幸福感，但缺乏成就感。我打算进军纽约，去赚外国人的钱。我建议投资者顺大势逆小势，永远跟着趋势走。 期货中国1：首先感谢陈树宇先生在百忙之中能够接受期货中国网的专访，09年上半年，商品期货行情总体是向上走的，但行情一直处在宽幅震荡中，因此较多中长线趋势交易者，甚至不少在0708年取道较好业绩的专业操盘手在09年上半年也出现了一定程度的亏损，而你却在风险完全可控的前提下，实现了3倍多的盈利，请问您是如何在震荡行情中实现较好盈利的？陈树宇：首先我不认同好的盘手会在09年上半年出现亏损，一个优秀的盘手能在多种阶段多种行情获得利润。这里的主要操作程序是长短结合。大家的交易风格不同，我只是幸运的选择了一种适合上半年行情的交易方法，当然通过组合交易的方法可以尽量多地回避这种系统性风险。我这里指的组合交易方法不光包括品种的组合，还包括交易系统的组合和交易周期的组合。
期货中国2：您是02年开始从事期货交易的，在此之前有没有接触过期货，当时为什么决定要做“期货操盘手”？陈树宇：喜好和自由，没有什么能够阻挡我对自由的向往。期货中国3：您在从事期货交易之前，有过2年的银行从业经验和3年的证券交易经验，您觉得股票交易和期货交易最大的不同点是什么？陈树宇：我认为（股票交易和期货交易）没什么太大不同，风险和回报成正比。期货中国4：是什么原因、动机或目的促使您放弃股票交易，全身心地投入期货交易？陈树宇：首先是交易更自由，更重要的是期货市场的多空均可以获利的魅力所吸引了我。期货中国5：您的期货交易生涯并非一帆风顺，中途甚至还被迫离开过期货市场，当时您受到了怎样的挫折？陈树宇：实际并没有真正离开过期货市场，跟普通投资者一样，满仓操作后来遭遇几次爆仓，实际上技术并没有问题。因此资金管理是非常重要的。资金管理是期市生存第一铁律，要在这个市场生存下去，资金管理永远是第一位的。期货中国6：您又是如何克服挫折，并且最终又坚定地重新回到期货交易的道路上来？陈树宇：执着和程序化交易让我重拾信心，所以在这里我要感谢文华和帮助我在程序化方面有更多认识的文华财经研究部部长周辉。期货中国7：您出生在黑龙江佳木斯，而您的期货生涯主要在深圳、香港、上海和北京，您觉得东北的期货市场特别是期货交易水平方面，和珠三角、长三角相比是否存在差距？陈树宇：差距比较大，大部分东北地区或者其他经济更落后的地区，那里的投资者无论从交易心态、学习意识和交易方法上和发达地区都有较大差距，不过有差距也是正常的，这也是地区优势条件的差异性造成的。期货中国8：对普通投资者而言，如果要实现稳步盈利，您觉得“基本面的了解”、“操盘技术的掌握”和“交易心态的完善”这三个因素哪一个最为关键？陈树宇：我认为交易心态是最关键的。期货中国9：从分析-到决策-到下单-到风控-到平仓，在期货交易中这一些列的“动作”您是一个人完成的，还是有个团队进行分工合作的？陈树宇：主要是我一个人决策，因为期货市场的高风险性，所以还要需要一个团队系统的配合，例如下单与风控都要有不同的专人操作，并且主要承担责任的人只能有一个，也就是基金经理。期货中国10：您有没有从事外盘的交易？您认为做内盘的投资者是否需要关注外盘的走势？陈树宇：正在筹备中。我觉得做内盘不太需要关注外盘的走势。我是技术交易者，任何一个市场在我眼中都是独立的，关注好各自的价格即可。期货中国11：听说您有的账户中只做日内短线，并且业绩相当好，您觉得要做好日内短线最核心的要素是什么？陈树宇：波段、日内，我都会运做，日内短线的核心是赢率的重要性，也就是久赌必赢。日内的最大优势是积小胜为大盈，错了就砍。期货中国12：在做日内短线的同时，您其它账户有没有进行中长线的交易，您觉得短线交易和中长线交易各自的优劣点是什么？陈树宇：无论做日内还是波段，能够盈利并能适合自己就好，没有劣只有优，短线交易的优点是充分利用资金，缺点是往往会错过大段跳空利润。期货中国13：在交易中，您有没有做严格的品种组合配置？或者您是根据自己的分析在不同阶段配置不同的品种？陈树宇：多品种，不同阶段配置不同的品种，所有品种我都做！期货中国14：您的交易策略是根据不同阶段的行情特点针对性制定的？还是根据盘中的盘感？或是您做的是严格的系统化、程序化交易？陈树宇：都有，因为我们未来所管理的资金会越来越大，为了达到急强的专业性水准和保持基金收益的稳定性，我们不会局限于某种操作策略，我们会不断地建立科学的操作策略，这里包括多系统多市场多策略等等。至于盘感一说，我认为主要针对主观交易策略，锻炼出一个很好的盘感水平需要时间和实践的历练过程，并且这样的经验很难复制到别人身上。
期货中国15：您有没有研究不同的交易模型？您觉得应该如何去评定一个交易模型优劣？陈树宇：模型测试出来的胜率不要太高，最好是50左右，盈亏比最好控制在3：1以上。期货中国16：如果让您用一句话来总结您的交易风格，您会怎么概况？陈树宇：科学、客观地制定交易计划。期货中国17：期货市场是一个不缺少财富奇迹的市场，您如何看待其他交易高手在实盘中创造的“3个月10倍”、“9个月40多倍”、“5个月50多倍”的盈利记录？陈树宇：别人做得怎么样我不了解综合实情，我只相信我自己。我认为在这个市场上评判高手的界定标准是：能操盘大资金并长期稳定获利，并且不限定行情。暴利往往意味着重仓，重仓往往遭遇爆仓。我更看重长期稳定盈利。期货中国18：您有没有想过通过某个实盘大赛或模拟盘大赛的冠军、亚军来向更多人证明自己的盈利能力？陈树宇：我已经不需要靠比赛来证明自己了。期货中国19：不少“期货赢家”都说“资金管理”是实现稳定盈利的关键，请谈谈您对“资金管理”重要性的看法？另外您自己是如何做好“资金管理”的？（比如每一笔投入占总资金的比例、仓位控制、止赢止损设置等）陈树宇：这个市场科学并稳定获利的操盘思路有很多，关键是要有丰富历练的过程才能造就盘手对系统的一系列细节的自然体现，因此也就能制定和严格运用好资金管理这一环节。并且资金管理根据资金的多少，来源情况和风险承受能力的不同而不同，也不能一概而论。期货中国20：您有没有在做跨合约或跨品种的套利，您觉得套利能否成为主流的交易方式？陈树宇：没有，在我看来套利和做单品种没啥区别，所以我选择多品种的资产组合交易。期货中国21：您接近不惑之年，从事期货交易也有7、8年了，您觉得期货在您的生活中扮演着怎样的角色？陈树宇：哈哈哈。不惑之年还早吧，做期货至今找到了幸福感，但缺乏成就感，因此我目前在筹建私募基金、慈善基金、高尔夫俱乐部等等，工作并快乐着。期货中国22：您在接下来几十年的人生旅途中，还会继续留在期货市场，从事期货交易吗？陈树宇：会，我打算进军纽约，去赚外国人的钱，目前我们基金的客户均实现不同程度的赢利，没有一个亏损，因此我相信很快我们就会走向国际金融市场。期货中国23：最后，请您就下阶段的行情机会，给广大投资者一些建议？陈树宇：主观交易者顺势而为吧，这次的金融危机与以往历史有着本质的不同，世界的金融实力布局也存在着分化与换位，因此在未来的商品行情走势会比较难预测，因此我建议投资者顺大势逆小势，永远跟着趋势走。程序化交易者不需要预测行情，客观的根据统计学原理来提升系统的水准，并作到坚持就可以了。就说这些吧，最后感谢期货中国网沈良对我们的信任，也祝愿期货中国这个网站越办越好。谢谢！

『柒』 私募基金如何吸引客户

您好：
通过推荐股票啊，一些小的私募就是这样啊，希望你们和他进行合作，还有就是以前取得好的业绩的操作案例来吸引客户。

真正强的阳光私募操作的都是机构的基金，有实力的是不会面向低端客户的，像以前公募基金一哥王亚伟，投资客户的要求大概是一个亿以上，一般都是和一些机构合作的，只有实力一般的公募基金或者没有名气的私募基金才会招收小客户。因此，一般收益是不会有保胀的，中国的股市又是政府主导的，个人是很难在股市中赚到钱的，现在私募基金主要投资于股市，并且是单一市场，风险还是挺大的，期货和国债市场是不对小型的私募开放的。私募基金的优势就是相对于公募基金而言，你知道你的钱是在什么时候亏的，操作的透明性你可以了解的多一些啊，但是，有时也会配到一些有实力的私募使你的投资在短时间内取得正收益。但是那样的概率不大，毕竟，整个中国的股票市场一直在赔钱，主要是私募投资的限制性太多，对我们散户来说除去高额的管理费，我们是很难得到好处的。

私募股权是PE投资基金还是证券投资基金，私募股权投资基金一般年华收益率是比较固定的，但是看看私募股权基金的流动性，如果可以随时赎回还是比较好的，如果公司的投资项目表现不佳时，也可能对你的投资的流动性带来一定的影响，同时，要找比较有实力的私募PE机构，这样收益才比较有保障，但是收益的话是和信托产品差不多的，建议你做信托产品，毕竟国家对信托的监管要比对股权PE监管的要好的多，出现纠纷时比较好处理，私募股权投资投资失败的话损失是没法挽回的。看看你对收益的追逐还是对风险的把控，都建议找比较有名气的机构进行合作。

『捌』 私募基金谁能笑到最后：需从三个方面考量

2010年第一季度，和聚以23.19%的收益夺得桂冠；2010年第二季度，先锋1期52.23%领跑所有私募；2010年第三季度，收益46.71%的彤源名列第一。每个季度私募基金收益排名都在发生变化，预测2010年年度阳光私募冠军，仅凭收益很难找到规律，还需要从成长性、风险性和价值性三个方面考量，每方面各取3个指标，共9个因子对阳光私募基金进行筛选与评价。
根据9因子法的筛选，和聚一期、鼎锋成长一期、六禾光辉岁月一期、东方远见一期、新价值二期、混沌等阳光私募名列前茅。有趣的是，和聚一期与市场的相关性很低，也就是说和聚一期随着大盘波动的变化较低。而东方远见一期与大盘的相关性竟然为负，此类产品还有铭远系列。这表示当大盘下跌时，东方远见和铭远系列还能产生正收益。11月市场大跌，12月份大盘何去何从？若市场近期没有太多利好消息，则维持震荡的可能性较大，料想东方远见和铭远等此类与市场相关性为负的基金将有所作为。
展恒理财基金研究中心同时用成长性与风险性两个维度，对成立满一年的阳光私募进行分析。如图所示，横坐标表示风险，由左至右风险由小变大；纵坐标表示成长性，即收益性，由下至上收益由小变大。按照风险性与成长性的均值，可以把成立满一年的阳光私募基金的表现分成A、B、C、D四个象限：A象限内阳光私募基金，风险较小，收益较大；B象限内阳光私募基金，风险较大，收益较大；C象限内阳光私募基金，风险较大，收益较小；D象限内阳光私募基金，风险较小，收益较小。
对于投资者而言，A象限内的阳光私募是优选的投资工具。其中，鼎锋成长一期风险性最小，每月下跌幅度控制得最好，混沌与新价值在收益和控制风险方面表现得相当出色。鼎锋风险控制较好与其相对稳健的操作风格分不开，鼎锋产品的股票池由张高、李霖君和王小刚三位基金经理及全体投研团队集体确定。仓位最高上限为80%，收益下跌10%时，该产品就要受到公司控制，单只股票下跌10%时，公司将召开大会，集体讨论决策该只股票的仓位情况。当产品净值在1.05元以下时，产品仓位将控制在50%以下；当产品净值在0.95元以下时，产品仓位将控制在30%以下；当产品净值跌破0.9元时，将更换基金经理。
站在现在的时点，在如大浪淘沙般的市场中，推演阳光私募基金将来的业绩，关注历史业绩的同时要用同等的精力关注基金风险。收益与风险两条腿走路，阳光私募基金才能真正地跑起来，这样的基金也将笑到最后，笑得最好

『玖』 一名新三板私募基金管理人自述如何做股权投资

拙朴三期，主要投资于企业股权，要挂牌新三板的企业股权。
老拙总结我们的投资，两个方向：成熟的扩张，激进的增长。
拙朴人感谢新三板这个新鲜的资本市场怪物。它不仅给了投资者一个快捷的退出渠道，更给了企业家一个新的融资和发展平台
拙朴人从不担心新三板未来的流动性。记得创业板刚推出时，不也经历过如此的轻视和怀疑吗？话说当时的知名投行，都认为这样的小企业不值一提。结果呢？成就了平安证券。
拙朴人也从不担心新三板未来的竞争。如果它做得好，它就是北京证券交易所；如果它做不好，好企业一样可以去所谓的新兴板
水平一般的，就公司看财务、法律和业务；水平相对高的，会就现在看公司未来如何在资本市场发展。

『拾』 一文读懂"私募基金"怎么运作

私募基金是指以非公开方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。其实私募基金，说白了就是不向社会公开发行的方式募集资金。是相对公募基金而言的一种募集方式
私募基金有如下特征：

合格投资人
根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定，要想成立私募基金必须挂靠机构，个人不能申请。而且私募基金不是谁都能玩得起的，最差也得身价上百万，且最近三年内每年收入超过30万元人民币。

个人高占比
简单而言，你想成立一个私募基金，想找人投资，自己必须先成为这个基金的最大债权人，这样才能拉别人进来一起投。

高门槛
高门槛意思即是玩得起私募基金的人最起码也得是个中产阶级，100万是入门基础。因为100万起投刷掉了一大部分资金实力不足的人群，限制了参与人数，可以确保私募的性质。其次，隔离掉了风险承受能力较弱的普通投资者。

锁定期
锁定期可以理解为你可以投，但是不能说撤资就撤资，一般投资人认购了某只私募基金，则双方约定一般以1年作为一个锁定期，这一年内你不能随意撤资，如果投资人想撤资，则需要根据双方签订的合同来进行执行。这样约定是为了保证平台资金的稳定性和流动性。

定期赎回
过了锁定期之后，投资人也不能哪天心情不好了突然想撤资就撤资，必须要在合同规定的每个月固定日期之内进行赎回。有点过了这村可就没这店的意思。

收益权分配
在扣除发起人、投资人本金之后，基金发起人因为劳心劳力，出力最多，一般先分配发起人的优先分红，在赚得的收益中先分20%的收益。如果不赚钱的话也收个2%的基金管理费，算是劳动所得。也叫2/20收益(2/20 Gains)。
通常发起人和投资人会签订“优先收益条款”，当投资收益超过某一门槛收益率，基金管理人才能按照约定的附带权益条款从超额投资利润中获得一定比例的收益。确保基金投资表现优良时才能从收益中获得一定比例的回报。