结构化私募基金的杠杆率

1. 股票型基金的杠杆率是怎么计算的

股票型基金没有 杠杆率的说法。有杠杆率的股票型基金一般叫对冲基金。
国内 分级基金才有杠杆率的说法。 分级基金母基金份额由分级A、B两个子份额合并而成。打个比方，在投资中，分级B向分级A借取了一定比例的资金，用来投资，也为此向分级A支付一定比例的“利息”。因此，分级A的持有人享有约定收益率，分级B有了比原来更多的资金用于投资，在市场下跌和上涨中都能显示出比普通基金更高的涨跌幅，持有人也相应承担更高的风险和收益。
价格杠杆= 母基金总净值/B份额总市值=(母基金份数×母基金净值)/(B份额份数×B份额价格)

2. 结构化杠杆基金的结构化杠杆基金

同庆B(150007):在不同的阶段,杠杆倍数将有很大的不同
长盛同庆封闭在封闭期末针对同庆A和同庆B进行了资产及收益分配的结构化安排，原则如下：同庆A基金份额约定年基准收益率为5.6%，年约定收益率及收益均以基金份额认购本金为基准进行计算；当长盛同庆封闭份额净值超过1.6元时，则再次将超出1.6元基金份额净值的收益部份的10%分配予同庆A基金份额；同庆A不是个固定收益类别的基金,价格变化非常小,不适合短期投资。
在封闭期末，长盛同庆封闭净资产优先分配予同庆A基金份额的本金及应得收益后，则全部剩余净资产分配予同庆B基金份额；如长盛同庆封闭净资产等于或低于同庆A份额的认购本金及约定收益的总额，则基金净资产全部分配予同庆A份额后，存在未弥补的同庆A份额认购本金及约定收益总额的差额，则不再进行弥补。
由于上述安排，同庆A的预期收益率波动性显著低于同庆B，表现出低风险、低收益的明显特征，其预期收益和预期风险要低于普通的股票型基金，但是同庆A约定收益的获得及其分配也具有不确定性，如在三年封闭期末，该基金资产出现极端损失情况下，同庆A仍可能面临投资本金受损的风险。
在同庆A享有基准收益优先分配权的条件下，同庆B获取较高比例的剩余收益分配权。在此过程中，同庆B的预期收益与风险都将得到一定程序的放大，表现出高风险、高波动性的显著特征，其预期收益和预期风险要高于普通的股票型基金。由于该基金的收益分配将优先满足同庆A的确定收益分配，如在三年封闭期末，该基金资产出现极端损失情况下，则同庆B基金份额可能面临投资本金大幅亏损甚至为零的风险。 瑞福进取(150001):资金杠杆效应
一、基金净值的算法。设分级基金的收益率为P，基金从7月17日开始运行，设运行的天数为D，基础利率K=6.06%*D/365,一年后K=6.06%。瑞福优先的收益=0.1(2P-K)+K=0.2P+0.9K,进取的收益=0.9(2P-K)=1.8P-0.9K,优先的净值(设为A)=1+0.2P+0.9K,进取的净值(设为B)=1+1.8P-0.9K。例如9月27日，分级的净值为1.286,P=0.286,该基金从7月17日开始运行,到9月27日运行了72天,即K=6.06%*72/365=0.01195,将P、K代入公式即得出A(优先净值)=1.068,B(进取净值)=1.504。进取一年的收益1.8P-0.9K,是小于1.8P的,如果一年计,应为1.8P-0.54,我不明白1.78是怎么算出来的??
二、假如现在买进取,是否是分级基级收益的1.8倍呢?我觉得不是的.上面的公式是在认购时以1元买进的收益,但现在在交易所的价值已不是1元能买到的,那此时的收益究竟是分级基金的几倍呢?还是用数学来说话吧. 假设今天的瑞福分级净值为1.3,优先净值1.07,进取净值1.53。现在买入此基持有一年，瑞福分级的收益为Q，即到明年的9月28日。假设明年的一年期利率设为7%（今年是6.06%,明年会高一点).那么一年后瑞福分级的净值应为1.3(1+Q),相对于该基金1元建仓运行时的收益率P=1.3(1+Q)-1=0.3+1.3Q,K=6.06%+7%*72/365(明年9月28日该基金运行了一年零72天)即K=0.0744,到那时进取的净值B=1+1.8P-0.9K=1+1.8(0.3+1.3Q)-0.9*0.0744=1.473+2.34Q。假如现在在交易所以1.5元买入该基,一年后的收益率为(1.473+2.34Q-1.5)/1.5=1.56Q-0.018约=1.56Q。相对于瑞福分级的收益率Q而言，进取的收益放大了1.56倍.所以究竟进取的收益放大了多少倍,与很多因素有关,你的买入价及当日的瑞福分级净值都有很大的关系.
2009年初至6月10日，在上证综指上涨54%的情况下，该基金的净值收益率为77%，而6月10日，其分级基金瑞福优先突破临界值，使该基金的杠杆效应达到最高2.9倍的阶段，其净值增长速度明显提升，在股指上涨和杠杆效应的共同作用下，从6月11日到7月31日该基金净值收益率达64%，而同时期上证综指仅上涨21%。
当然，高杠杆在下跌环境中也会放大风险，8月股指下跌21%的情况下，该基金净值暴跌42%，而当股指重拾升势之后，该基金的高杠杆效应再次发威，从9月初到11月16日，该基金净值上涨77%，同期上证综指上涨仅22%。经过大幅上涨之后，11月16日，该基金净值已达到0.993元，进入了杠杆率为1的阶段，在接下来的几天内，虽然股指继续上涨，该基金却表现平平，涨幅未能超越上证综指，而之后股指下跌，该基金净值再度跌回到高杠杆区间，净值波动也相对增大。 瑞和沪深300瑞和远见(150009)
根据瑞和300的产品设计方案，在瑞和300净值小于1时，瑞和小康和瑞和远见没有差异，当瑞和300净值大于1而小于1.1时，计算瑞和小康和瑞和远见净值时，两者按8∶2分成，而当瑞和净值大于1.1时，计算瑞和小康和瑞和远见净值时，两者按2∶8分成，因此，当瑞和300净值在1-1.1之间时，瑞和小康杠杆率大于瑞和远见，瑞和小康会有出色表现，当瑞和300净值在1.1之上时，瑞和远见杠杆率提升，瑞和远见表现更好。
瑞福进取杠杆特征
根据设置原理，瑞福分级净值在0.721元到0.9455元之间时，其绝对杠杆为2倍，相对杠杆则从3倍左右逐渐降为1，因而0.9455元时其杠杆变动的转折点。
如果瑞福分级的杠杆为0.844元，相对杠杆为2倍，绝对杠杆为2.4倍左右，距离杠杆变动尚有12%的上涨空间。 国联安双禧中证100指数分级基金中的双禧A（150012）和双禧B（150013）
这是一只指数基金，投资者面临的风险基本可控，仅限于中证100指数成分股；它是“融资型”的指数分级基金，其中双禧A份额约定年收益率为一年定存收益率加3.5%，目前为5.75%，明显优于所有的同类产品。双禧B就是个杠杆类份额，相当于从双禧A那里借钱，然后合并一起去投资中证100指数，所以投资双禧B就能放大指数投资收益；采用了份额分拆合并机制，可以消除过去国内分级产品的折价现象。
双禧A为固定收益类份额，约定年收益率为5.75%，对低风险投资者有较大吸引力。研究机构保守测算，双禧A理论价值为1.04元到1.06元，溢价特性明显。
双禧B是内含期权合约的产品。双禧B初始杠杆为1.67倍，最高杠杆6.21倍。双禧B的杠杆公式：L=（NAV_A×0.4+NAV_B×0.6）/(NAV_B×0.6)。 国泰估值进取(1500011)
2010-01-15 国泰估值优势可分离基金，封闭期3年，封闭期将基金总份额按照1：1的比例自动分级为两类，分别是低风险低稳定收益的国泰优先份额和高风险高收益的国泰进取份额。国泰优先(1500010)类似于固定收益类产品，具有较低风险、较低收益的特征，其约定年基准收益率达到5.7%，高于目前市场上同类产品，既适合风险承受能力较小的投资者投资，也适合广大投资者将其作为良好的低风险配置品种；国泰进取则可以实现最高近2倍的持续高杠杆比例，具有高风险、高收益的特征，适合风险承受能力较高、选时能力较强的投资者将其作为趋势投资、波段操作的最佳备选对象之一。 银华锐进(交易代码150019) ： 该基金属于高风险高收益的特殊投资品种，适合风险承受能力高的投资者的投资。
银华深100指数分级基金母基金份额将按照1：1的比例拆分为银华稳进与银华锐进。其中，银华稳进类似固定收益产品，每年享有约5.25%的优先分配权；银华锐进份额相当于以年5.25%的成本，向银华稳进份额融资，进行杠杆操作。
银河证券基金研究总监王群航认为，这种比例设计使得银华锐进份额的杠杆水平保持在较高水平，对高风险偏好投资者具有较大吸引力。经测算，按照1:1的比例实行份额分离，在基金取得正收益的情况下，最大可为银华锐进份额提供2倍的初始杠杆水平，是目前分级基金中初始杠杆比例最大的一只。
“解码”杠杆基金投资机会
2010年04月16日 00:47 王丽萍 投资快报
本周市场再次出现风格转换迹象，姑且不论风格转换的持续性，在短期交易中，目前上市交易的分级基金中的高杠杆部分，如瑞福进取、同庆B、瑞和小康、瑞和远见、国泰估值进取等，由于其自身的杠杆特性，是非常好的短期波段操作的投资标的。在此我们简要分析这四只基金的差异，及其投资机会。
绝对杠杆和相对杠杆
为了比较各基金杠杆的差异，我们定义两个指标，绝对杠杆和相对杠杆，所谓绝对杠杆指的是基金净值的绝对变动值同分级基金净值绝对变动值的比值；相对杠杆则指得是基金净值的涨跌幅同分级基金净值涨跌幅的比值。在实际应用中，相对杠杆较为直观，但由于相对杠杆处于不断变动中，规律较难把握。
瑞福进取杠杆特征
根据设置原理，瑞福分级净值在0.721元到0.9455元之间时，其绝对杠杆为2倍，相对杠杆则从3倍左右逐渐降为1，因而0.9455元时其杠杆变动的转折点。
目前瑞福分级的杠杆为0.844元，相对杠杆为2倍，绝对杠杆为2.4倍左右，距离杠杆变动尚有12%的上涨空间，短期内尚无太大忧虑。
同庆B杠杆特征
同庆B同瑞福进取类似，由于同庆B虚拟净值的计算考虑了时间加权的因素，从而导致其绝对杠杆和相对杠杆均无规律可循。不考虑时间加权因素的话，同庆分级净值在0.5-1.6元之间时，其绝对净值为1.67倍，相对净值则从高处逐渐缓慢降低，净值为1.6元时，其相对杠杆约为1.45倍；分级净值在1.6元以上时，绝对杠杆为1.5倍，相对杠杆继续缓慢降低。
当前同庆分级的净值为1.102元，绝对杠杆为1.67倍，相对杠杆为1.8倍左右，如果考虑时间加权因素，实际的相对杠杆要略低，按照13日的数据计算，其相对杠杆约为1.6倍。
估值进取杠杆特征
估值进取的净值公布同样考虑了时间加权因素，我们暂不考虑时间因素，从绝对杠杆和相对杠杆来看，在估值优势净值在0.586元到1.6元之间时，其绝对杠杆为2倍，相对杠杆从高处逐渐回落，净值为1.6元时相对杠杆为1.64倍左右，如果考虑时间加权因素，实际的相对杠杆要略低。
当前同庆分级的净值为1.028元，绝对杠杆为2倍，相对杠杆为2.8倍左右，若考虑时间因素按照13日的数据计算，其相对杠杆约为2.32倍。
瑞和小康、瑞和远见杠杆特征
从绝对杠杆来看，在瑞和300净值在1.1元以下时，瑞和小康和远见的绝对杠杆分别为1.6、0.4，当瑞和300净值涨到1.1元以上时，瑞和小康和远见的绝对杠杆则变为0.4、1.6。从相对杠杆来看，瑞和300净值在1—1.1元之间时，瑞和小康相对杠杆从1.6缓慢降低到1.52，瑞和远见则从0.4缓慢上升到0.42，当瑞和300净值超过1.1元时，瑞和小康杠杆速降为0.38，之后逐渐缓慢回升，瑞和远见的杠杆则从0.42迅速攀升为1.89，之后逐渐缓慢降低。
当前瑞和300的净值为1.004元，瑞福小康和瑞和远见的相对杠杆分别为1.6、0.4倍，相对杠杆也分别在1.6和0.4附近。
杠杆综合对比
综合来看，在当前时点，瑞福进取的绝对杠杆为2倍，相对杠杆为2.22倍，同庆B的绝对杠杆为1.6倍，不考虑时间因素的相对杠杆为1.8倍左右，考虑时间因素，则杠杆为1.6倍左右；估值进取的绝对杠杆为2倍，相对杠杆约为2.8倍，若考虑时间因素按照13日的数据计算，其相对杠杆约为2.32倍。
瑞和小康和瑞和远见的绝对杠杆分别为1.6、0.4倍，相对杠杆也在1.6和0.4倍附近。由于相对杠杆在实际操作中的用处较为直观，从相对杠杆来看，估值进取的相对杠杆为2.32倍，瑞福进取的相对杠杆为2.22倍，同庆B和瑞和小康均在1.6倍左右，瑞和远见仅0.4倍左右的杠杆。
但应注意的是，瑞福进取的杠杆在分级净值达到0.9455元时会急剧降低，目前尚有12%的空间，估值进取的成立时间尚短，其仓位不得而知，如果仓位较低则会影响杠杆；瑞和300净值上升到1.1元时，瑞和小康和瑞和远见的杠杆将会翻转过来，即瑞和远见为高杠杆、瑞和小康为低杠杆，因而对瑞和小康和瑞和远见的选择取决于对后市的态度。
操作建议
从操作层面来看，瑞福进取溢价14%，该基金长期处于溢价状态，溢价并不会制约其表现，短期内该基金杠杆较高，但一旦净值涨幅偏大，应及时出局。
同庆B和估值进取的折价幅度分别为17%、11%，虽然估值进取的杠杆较高，但其是否建仓完毕尚难确定，同时考虑到其折价偏低，因而建议关注同庆B.
对于瑞和小康和瑞和远见的选择，如果预期市场近期涨幅在10%以上，则可低位关注瑞和远见，若预期较弱，则应以瑞和小康为主要操作对象。同时还需要关注的是瑞和小康和瑞和远见即将实施份额配对转换，其整体折溢价将趋0，当前尚有1.8%的折价，当前净值变动对瑞和小康较为有利，其折价有望继续缩小。
各基金杠杆一览
名称分级净值绝对杠杆相对杠杆相对杠杆折溢价
瑞福进取0.84422.442.4414%
同庆B1.1021.671.881.6-17%
估值进取1.02922.82.311%
瑞和小康1.0041.61.61.6-5.86%
瑞和远见1.0040.40.40.42.20%

3. 穿透合并计算总资产对杠杆率计算有什么影响

“结构化产品进入债市加杠杆被限制在3倍以内，部分仍有较高杠杆的结构化产品会受到一定冲击；在计算公募与私募产品的杠杆时，要求穿透合并计算总资产，原本嵌套了多层资管产品的公募基金与私募基金会有较大压力，可能通过抛售流动性好的债券资产来满足杠杆率的要求。”

4. 怎么确定某个基金是不是杠杆基金怎么看杠杆率有几倍

一般的软件不会有标注的，我一般都是看一个论坛《集思录》，这个网站提供全面的分级基金数据，实时更新杠杆水平，提供折价水平等信息，完全可以满足你的需要。链接我私信给你，网络不让发。
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5. 结构化私募基金指的是什么意思

结构化私募基金，指的就是一个私募基金里面分成几层（优先级、中间级、劣后级）。优先级收益低，风险低。中间级和劣后级风险高，收益高。
举个栗子，如果一个私募基金做了结构化，1亿的规模。6000万的优先，4000万劣后。
如果基金赚钱了。比如说赚了20%。优先的收益一般比较低，比如说成立的时候就定在7%。那么就算这只基金赚了20%，优先级也只能分配7%的收益。其他的收益全部是劣后级的。
如果基金亏钱了。优先级能够保证本金不损失。亏到劣后级亏的差不多了。优先级就会叫停基金。

6. 私募基金结构化和非结构化的区别

所谓结构化私募，本质是把投资者分割为不同层级，例如“优先”和“一般”；同时，不同层级的投资者对应不同的风险和收益。
其中，“优先”一般为普通投资者，而“一般”多为发起该产品，并管理这部分投资的机构。
对于普通投资者而言，这类产品的特点是可以保本，风险不大，但是收益也相对固定，类似一个固定收益的产品；而对于发起该产品的机构，则可能亏本，风险较大，不过可以借别人的钱，获得超额收益。
牛市横行之时，这样的结构设计可以形象地描述为“散户喝汤，机构吃肉”。反之，熊市来临之后，散户依然可以喝汤，但是机构则不一定能够吃到肉。

非结构化参照上述解释，可以理解为刚好相反。

7. 基金杠杆率是什么东西怎么算的,有什么用

(融资额+本金）/本金
用途：通过融资获得更大的投资收益，当然也会放大风险。

8. 私募直营店：什么是结构化私募基金

所谓的结构化私募基金，本质是把投资者分割为不同层级，例如“优先”和“一般”；同时，不同层级的投资者对应不同的风险和收益。其中，“优先”一般为普通投资者，“一般”多为发起该产品并管理这部分投资的机构。对普通投资者而言，这类产品的特点是可以保本的，风险不大，但收益也相对固定，类似一个固定收益类的理财产品。而对于发起产品的机构，则可能亏本，风险较大，不过可以借别人的钱获得超额收益。

9. 股票型基金的杠杆率是怎么计算的

股票型基金的杠杆率是怎么计算的？股票型基金没有杠杆率。有杠杆率的股票型基金一般叫对冲基金。国内分级基金才有杠杆率的说法。分级基金母基金份额由分级A、B两个子份额合并而成。