保險資金的運用收益率低

1. 保險資金運用問題[專業人士進]

純屬政策性問題，應該是由金融專家和保監會高級官員才能夠做答。

2. 保險資金的投資收益率有多少

計算收益率是一個純粹性的數學知識，計算收益要掌握投資金額、投資期限、收益率。投資金額的概念很容易明確，但是不少人將投資期限和投資收益率之間的關系把握得不夠明確。投資學中債權人資金被佔用的時間越長，意味著資金流動性越差，因此債務人要擔負較高的收益率彌補降低資金流動性帶來的損失。
收益如何計算?
投資人一般直接看到的也是投資期限和收益率成正比的情況，但是很多人沒有理解收益率真正的含義，這個收益率是年化收益率。舉個例子，我們平台有三種投資期限和投資收益率的標的，90天的標的年化收益為9%，180天的標的年化收益是10%，360天的標的年化收益是11%，於是：
90天的投資收益：投資金額×9%
180天的投資收益：投資金額×10%
360天的投資收益：投資金額×11%
這么算那就大錯特錯了!這樣的話投資兩個180天標的收益豈不是比一年的還要高!
正確的計算方法：
90天的投資收益：投資金額×9%÷12×3
180天的投資收益：投資金額×10%÷12×6
360天的投資收益：投資金額×11%÷12×12
我們將年化利率除以12得到的就是月利率，再以此為基數計算標的投資期限的利息。如果標的期限按照日進行計算，我們則要將年化利率除以365得到日利率，據此乘上投資天數計算投資收益。
PS：像現在很多的網站都帶有這種收益的計算器，介貸網、陸金、團貸都有的，樓主可以自己上去試一試看自己算的對不對

3. 美國保險資金收益率

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擴展閱讀：【保險】怎麼買，哪個好，手把手教你避開保險的這些"坑"

4. 保險綜合收益率是資金運用收益率嗎

買保險不等於投資於保險公司，客戶得到是穩定的回報，關於保險資金的運作，近日有一篇文章非常好，推薦給你。
.1％，這個數字是今年前三季度保險資金運用的平均收益率。絕對值不高，但與8家上市券商同期的公允價值變動收益合計為-70.07億元的水平比起來，還是要略高一籌的。
保險公司的投資水平高過8家上市券商？這種說法恐怕難以服眾。細思量，讓保險公司在跌宕起伏的資本市場立於不敗之地的三大「法寶」當功不可沒。
一是人棄我取。秉承「人棄我取」的投資理念，保險公司在三季度開始增倉。數字說話：2007年年末，保險資金股票（含股權）投資比例為17.7%，今年一季度末降至13.1%，上半年末降至10.7%，半年時間內，保險資金的投資比例已下降7個百分點。及至到第三季度，保險資金投資比例回升至14.2%，增倉幅度達3.5％。
再看今年以來的上證綜合指數，上半年下跌47％，第三季度跌幅驟降至16％，而就在這一時期，市場的恐慌氣氛異常濃烈，資金開始潰逃。保險公司資金則逆市而為，開始大幅度增倉。雖然保險公司增倉的這部分資金很難在10月份賺到錢，但持倉成本顯然要低於其他資金。因為它們的持倉成本有一部分就是純粹的盈利。
先把賺的鈔票放在兜里，然後再擇機揀「便宜貨」，保險公司很聰明。
二是多元化投資。很少有人能夠實踐「不要把雞蛋放在同一個籃子里」的投資箴言，但保險公司是這一信條的忠實踐行者。我們來看三季度2.88萬億保險資金的運用比例：銀行存款7039.7億元，佔24.5%；債券16569億元，佔57.6%；股票、股權投資和證券投資基金4075.6億元，佔14.2%；其他投資1077億元，佔3.7%。
正是這種多元化的投資策略，讓保險資金避過了「通吃」的資本市場。
提醒一下，2.1％的平均收益率是在上證綜指下跌56％的市況下取得的。所以，保監會新聞發言人袁力可以驕傲地說：「目前保險資金投資本金沒有損失，損失的是浮盈。」
三是穩健經營。保險公司業績的穩健增長，讓其擁有應對市場各種復雜變化的底氣。數據顯示，今年1到9月，保險業實現原保險保費收入7939.6億元，同比增長49%，同期保險公司總資產達到3.2萬億元，比年初增長9.8%，接近2007年中國GDP總額的13％。
今年以來股市的大幅下挫讓保險資金提高了警惕。7月底保監會公布數據顯示，保險資金對資本市場的參與力度已顯露出減弱跡象，而債券市場和銀行存款等低風險領域正在吸引保險資金的興趣。
保險機構是盈利機構，要對投保人負責，在這種特殊身份下，「安全、流動、盈利」就成為其最高原則，而「安全」是保險資金最基本的要求。
正是擁有了上述三大「法寶」，保險資金才能穩立潮頭，成功地規避風險，保持盈利。
希望對你有所幫助

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5. 保險 綜合收益率是資金運用收益率嗎

是的，性質差不多，只不過保險公司用這些錢去做穩健投資，在給你分紅！只不過看給客戶分多少。我們民生的富貴鑫聖，給客戶分的是5.1%

6. 前三季度保險資金運用收益增兩成嗎

截至今年9月末，保險業資金運用收益5814.31億元，同比增長20.41%；在股票投資收益增加的影響下，保險業資金運用收益率4.05% ，較去年同期上升0.1個百分點。

保監會統計信息部統計管理處調研員、副處長段海洲透露，截至三季度末，保險業資金運用收益率4.05%，較去年同期上升0.1個百分點。他指出，收益率上升主要與資本市場密切相關，前三季度保險資金股票投資收益超500億元，是保險資金運用收益取得較好成果的主要原因之一。

7. 2019年保險資金收益率

保險小編幫您解答，更多疑問可在線答疑。

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正確的計算方法：
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8. 保險資金的運用

2

2.證券投資基金

2003年1月17日，中國保監會重新修訂了《保險公司投資證券投資基金管理暫行辦法》該規定將證券基金投資與償付能力監管結合起來，更加關注保險資金運用的風險管控和防範，進一步明確了保險公司資金運用於各類基金的比例，資金運用監管進一步細化。

按照該規定，保險公司投資基金的余額按成本價格計算不得超過本公司上月末總資產的15%；保險公司投資於單一事金的余額按成本價格計算，不得超過上月末總資產的3%；保險公司投資於單一封閉式基金的份額，不得超過該基金份額的10%。此外，保險公司經批准開辦的投資連結保險可以設立投資基金比例為 100%的投資賬戶，萬能壽險可以設立投資基金比例最高為80%的投資賬戶。分紅保險或其他獨立核算的保險產品，投資基金的比例不得超過本產品上月末資產的15%。

3.股票

2004年10月24日，中國保監會和中國證監會共同制定了《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》、《辦法》明確規定了保險資金的入市方式，規定保險公司委託保險資產管理公司進行股票投資，或保險公司以內設資金運用部門進行股票投資兩種管理方式。採用一級市場申購和二級市場交易兩種交易方式，其中一級市場申購包括市值配售、網上網下資金申購、以戰略投資者身份參與配售等。保險資金入市限於投資以下品種：人民幣普通股票、可轉換公司債券、中國保監會規定的其他投資品種。同時規定了保險資金禁止投資的品種為：被交易所實行「特別處理」、「警示存在終止上市風險的特別處理」或者已終止上市的；其價格在過去12個月中漲幅超過100%的；存在被人為操縱嫌疑的；其上市公司最近一年度內財務報表被會計師事務所出具拒絕表示意見或者保留意見的；其上市公司已披露業績大幅下滑、嚴重虧損或者未來將出現嚴重虧損的；其上市公司已披露正在接受監管部門調查，或者最近1年內受到監管部門嚴重處罰的；中國保監會規定的其他類型股票。保險機構投資者持有一家上市公司的股票數量不得達到該上市公司人民幣普通股票的30%。同時，該《辦法》對資產託管、風險控制、監督管理等進行了明確規定。

允許保險公司投資於股票，是我國保險資金運用政策的又一重大突破，這將大大增加保險公司的投資機會，有利於保險公司優化資產配置，分散投資風險，從而促進保險業的健康發展。

4.中央銀行票據

2003年中國保監會發布了《關於保險公司投資中央銀行票據的通知》(保監發[2003]91號)，允許保險公司在銀行間債券市場投資中央銀行票據。中央銀行票據符合認可資產的定義，應確認為認可資產。中國保監會對保險公司投資中央銀行票據視同投資金融債券管理，中央銀行票據在認可資產表中的金融債券項目中反映。

應當指出的是，盡管我國保險投資的政策和體制環境不斷優化，但保險公司的投資運作仍然受到交易品種、交易額以及市場本身發展程度等因素的制約，我國保險可用資金的快速增長和資金運用渠道狹窄的矛盾仍然突出。遵循市場規律，根據保險市場和資本市場的發展情況穩健推進保險資金運用，加快保險資金運用政策調整的步伐，不斷創新保險投資體制，是我國保險資金運用的重要問題。根據我國保險市場和資本市場的實際情況，我國未來的保險資金運用政策將朝著以下方向發展：(1)允許保險資金在更廣泛的范圍內投資於債券市場；(2)允許保險資金在更大范圍內進入股市。目前，保險資金可以各種方式進入股票市場和可轉債市場。今後。保險監管機關將允許按照安全性的原則，逐步允許保險公司投資於未來新增市場，逐步提高其投資比例；(3)允許保險公司參與市政建設等基礎設施項目的投資；(4)允許保險公司參與銀行業務的拓展。保險公司可以通過委託銀行的方式參與住房按揭貸款、質押貸款、金融租賃等業務。同時，保險投資將更加註重安全性.一方面，保險投資將著眼於保持保險公司財務的穩定性和賠付的可靠性，維護保險客戶的利益；另一方面，我國資金運用政策中，保險投資的領域將實現嚴格的監管，對高風險投資項目仍然會加以嚴格限制，這將有利於分散保險投資風險。

三、保險資金運用組織模式

隨著政策法制環境的不斷寬松，保險投資渠道日益擴大，保險公司在資金運用的組織模式上實現了新的突破。

從國際上看，保險資金運用的組織模式主要有內設投資部門投資模式、委託外部機構投資模式、專業化控股投資模式等。內設投資部門投資模式的優點是：保險公司可以直接掌握並控制投資活動，投資效率相對較高。但是，隨著金融活動的專業化和復雜化，內設投資部門投資模式難以適應管理專業化和服務多樣化的要求。委託外部機構投資模式有利於充分發揮外部理財機構的專業管理技能，實現保險資金的保值增值。但保險公司將承受外部機構操作失敗的風險，從而使其他行業的、其他性質的風險波及到保險公司。專業化控股投資模式的優點在於能夠有效控制投資風險，投資經營方面的透明度高，其不足在於保險公司與投資公司的關系相對鬆散。目前，大型保險集團大多採用投資管理公司運作模式。

隨著我國保險市場與資本市場的不斷發育和完善，內設投資部門投資模式已經不能完全適應市場經濟的要求。中國保監會主席吳定富在2003年全國保險工作會議上明確表示，「允許符合條件的保險公司設立專業資產管理公司，創造保險業進一步進入資本市場，提高投資收益率，防範風險的內部條件」。2003年 7月19日，中國人保資產管理有限公司在北京正式掛牌，其核定的經營范圍為：管理運用自有資金及保險資金；受託或委託資金管理。業務與資金管理業務相關的咨詢業務；國家法律法規允許的其他資產管理業務。2004年6月28日，由中國人壽保險(集團)公司、中國人壽保險股份有限公司按4：6股比共同設立的中國人壽資產管理有限公司在京揭牌，成為我國最大的保險資產管理公司，也是國內資本市場最重要的機構投資者之一。

設立獨立的專業資產管理公司是我國保險業的制度創新，對保險公司的資金運用和保險監管都有著積極的意義：(1)從保險公司的角度看，有利於提高保險資金運用水平和風險管控能力。專業資產管理公司的成立，實現了保險業務和投資業務的分離。這一模式的建立，將從根本上改變保險資金的組織管理結構，建立有效的激勵約束機制，建立與保險公司自身負債相匹配的資產結構。同時，保險資產管理公司可以按照市場化原則，對保險資金運用實行集約、統一和高效的管理；通過區別對待各類保險資金，有效地降低利率變動和物價變動對保險公司經營的不利影響，提高保險公司的盈利能力；(2)從保險監管的角度來看，有利於提升保險資產管理監管水平。專業化資產管理機構實現了保險資金運用集約、規范、高效的管理，為保險監管部門進一步強化保險資金運用監管創造了有利條件。規范化的組織管理模式使監管部門可以針對保險資金運用的特點來確立更加合理的財務核算體系，建立更加科學有效的風險監管體系，從而提高監管的科學化、專業化。規范化水平，更加有效地防範金融風險。2004年4月21日，中國保監會發布了《保險資產管理公司管理暫行規定入根據這一規定，保險監管工作將主要集中在提升對資產管理公司的規模、運作效率。風險管控能力。法人治理結構，人才儲備和人才發展計劃、發展規劃等重大事項上的監管力度。

目前，國內一些較大的保險公司，如太平洋保險(集團)公司、新華人壽保險公司和華泰財產保險股份有限公司已經開始籌建設立保險資產管理公司。保險業資產負債管理將全面推行，通過推行戰略配置、投資交易、資金託管三分離的風險控制模式，保險資金運用的專業化水平將不斷得以提升。

四，保險資金運用績效

隨著保險業務的快速增長，保險業資產規模迅速擴大，可運用資金不斷增加。2003年，保險資金運用渠道得到拓寬，然而，可運用保險資金快速增長與投資渠道狹窄、投資回報率不高之間的矛盾仍然突出。

從2001—2003年的情況看(見圖1)，保險公司投資占總資產的比重呈穩步上升趨勢。2001年，保險資金運用占總資產的比例約為35%； 2002年，這一比例有所上升；2003年，保險資金運用占總資產的比例已經超過了40%。此外，隨著保險資金運用規模的擴大，保險公司已經成為資本市場的重要機構投資者。據統計，2003年，保險公司持有的企業債券占企業債券總量的一半，持有的證券投資基金占封閉式基金的26.3%。
在保險投資中，壽險公司在保險資金運用方面仍然居於主導地位，其在銀行存款、國債、金融債、投資基金等方面的總額遠遠高於財險公司(見表2)。靜態地分析保險公司的投資結構可以發現：在保險資金運用中，銀行存款的比例仍然很高。原因在於保險投資渠道不暢，保險資金過多地依賴銀行存款。從2001— 2003年的情況看(見圖2)，銀行存款占總資產的比例一直徘徊在40%--45%之間。從2003年壽險公司的投資結構看(見表2)，52.06%為銀行存款，16.1%以上投資於國債，9.48%投資於金融債券，5.23%投資於基金。這表明，盡管保險資金運用總量有所增加，但保險投資結構並沒有發生根本的變化。

近年來，中國保險資金運用整體投資收益率不高。從1999—2002年，保險投資收益率分別為：4.66%、3.59%、4.3%、3.14%。從收益率情況看，財險公司的投資收益率普遍低於中國保險資金運用整體投資收益率。根據2002年的有關數據，部分財險公司的投資收益情況為：華泰財險 3.37%，太平洋財險1.34%，中華聯合1.27%，中國人保0.59%，天安0.34%，永安-0.89%，華安-0.22%。以2002年為例，除華泰財險外.其他財險公司的投資收益率均低於全國整體投資收益率。

與壽險公司相比較，財險公司投資收益率普遍較低的原因有：(1)從可運用資金的性質來看，財險公司可運用的資金多為短期資金，為了使其資產負債結構匹配，財險公司投資品種的期限一般都較短。投資的高流動性直接影響了投資的收益性，因此，財險公司在獲利能力上弱於壽險公司；(2)從投資限制來看，財險公司在投資基金方面的優勢弱於壽險公司。根據《保險公司投資證券投資基金管理暫行辦法》的規定，保險公司經批准開辦的投資連接保險可以設立投資基金比例為100%的投資賬戶。由於壽險公司開辦的投資連接險在數量和規模上都遠遠超過財險公司，其投資於基金的優勢明顯優於財險公司，財險公司在基金方面的投資收益相應要低；(3)從談判能力來看，財險公司的資金規模普遍比壽險公司小，投資議價能力受到很大制約。目前，保險資金仍然過多地依賴銀行存款.其中，協議存款佔了很大比重。2003年，壽險公司的存款金額為財險公司的4倍以上，其在協議存款方面的議價優勢不言自明。由於資金量相對少，財險公司在協議存款方面的議價能力弱於壽險公司，投資收益自然偏低。此外，財險公司在投資理念、投資管理等方面存在的其他問題，也是造成其投資收益率不高的原因。由於財險公司資金性質、資金規模、議價能力等方面存在的一些障礙，財險公司資金運用的難度比壽險公司大。

3年1月1日起正式施行的《保險法》規定：保險公司的資金運用，限於在銀行存款，買賣政府債券、金融債券和國務院規定的其他資金運用形式；保險公司的資金不得用於設立證券經營機構，不得用於設立保險業以外的企業。新保險法對原有的禁止性規定做了適當修改。這樣，保險公司的資金運用渠道得以拓寬，保險資金運用的法制環境更加優化，這為保險公司提高經營績效，保持發展後勁提供了很好的機遇。2004年1月，國務院發布的《關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》更進一步提出：支持保險資金以多種方式直接投入資本市場，使基金管理公司和保險公司為主的機構投資者成為資本市場的主導力量。目前，監管部門正在根據新修改的《保險法》和《關於推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》的有關精神，積極採取穩健措施，逐步解決保險公司投資渠道狹窄、新增資金迅速、資金運用壓力日益增大等問題，這為我國不斷拓寬保險資金運用渠道、加快與資本市場的對接邁出了重要的一步。

1.企業債券
根據新《保險法》的規定，經國務院批准，中國保監會公布了新的《保險公司投資企業債券管理暫行辦法入該辦法第五條規定，保險公司投資企業債券實行比例控制的辦法，保險公司購買的各種企業債券余額按成本價格計算不得超過本公司上月末總資產的20%。第七條規定，保險公司經批准開辦的投資連結保險可以設立投資企業債券比例最高為該賬戶總資產100%的投資賬戶，萬能壽險可以設立投資企業債券比例最高為該賬戶總資產80%的投資賬戶。分紅保險或其他獨立核算的保險產品，投資企業債券的比例不得超過本產品上月末資產的20%。保險公司同一期單品種企業債券持有量不得超過該期單品種企業債券發行額的15%或保險公司上月末總資產的2%，兩者以低者為准。

這樣，長期困擾我國保險業資金運用中的投資企業債券的范圍狹窄、比例過低等問題得到解決。我國保險業投資企業債券的范圍，由只允許投資三峽、鐵路、電力、移動通信等中央企業債券，擴大到自主選擇購買經國家主管部門批准發行，且經監管部門認可的、信用評級在AA級以上的企業債券。

2003年1月17日，中國保監會重新修訂了《保險公司投資證券投資基金管理暫行辦法》該規定將證券基金投資與償付能力監管結合起來，更加關注保險資金運用的風險管控和防範，進一步明確了保險公司資金運用於各類基金的比例，資金運用監管進一步細化。

按照該規定，保險公司投資基金的余額按成本價格計算不得超過本公司上月末總資產的15%；保險公司投資於單一事金的余額按成本價格計算，不得超過上月末總資產的3%；保險公司投資於單一封閉式基金的份額，不得超過該基金份額的10%。此外，保險公司經批准開辦的投資連結保險可以設立投資基金比例為 100%的投資賬戶，萬能壽險可以設立投資基金比例最高為80%的投資賬戶。分紅保險或其他獨立核算的保險產品，投資基金的比例不得超過本產品上月末資產的15%。

2004年10月24日，中國保監會和中國證監會共同制定了《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》、《辦法》明確規定了保險資金的入市方式，規定保險公司委託保險資產管理公司進行股票投資，或保險公司以內設資金運用部門進行股票投資兩種管理方式。採用一級市場申購和二級市場交易兩種交易方式，其中一級市場申購包括市值配售、網上網下資金申購、以戰略投資者身份參與配售等。保險資金入市限於投資以下品種：人民幣普通股票、可轉換公司債券、中國保監會規定的其他投資品種。同時規定了保險資金禁止投資的品種為：被交易所實行「特別處理」、「警示存在終止上市風險的特別處理」或者已終止上市的；其價格在過去 12個月中漲幅超過100%的；存在被人為操縱嫌疑的；其上市公司最近一年度內財務報表被會計師事務所出具拒絕表示意見或者保留意見的；其上市公司已披露業績大幅下滑、嚴重虧損或者未來將出現嚴重虧損的；其上市公司已披露正在接受監管部門調查，或者最近1年內受到監管部門嚴重處罰的；中國保監會規定的其他類型股票。保險機構投資者持有一家上市公司的股票數量不得達到該上市公司人民幣普通股票的30%。同時，該《辦法》對資產託管、風險控制、監督管理等進行了明確規定。

允許保險公司投資於股票，是我國保險資金運用政策的又一重大突破，這將大大增加保險公司的投資機會，有利於保險公司優化資產配置，分散投資風險，從而促進保險業的健康發展。
2003年中國保監會發布了《關於保險公司投資中央銀行票據的通知》(保監發[2003]91號)，允許保險公司在銀行間債券市場投資中央銀行票據。中央銀行票據符合認可資產的定義，應確認為認可資產。中國保監會對保險公司投資中央銀行票據視同投資金融債券管理，中央銀行票據在認可資產表中的金融債券項目中反映。

應當指出的是，盡管我國保險投資的政策和體制環境不斷優化，但保險公司的投資運作仍然受到交易品種、交易額以及市場本身發展程度等因素的制約，我國保險可用資金的快速增長和資金運用渠道狹窄的矛盾仍然突出。遵循市場規律，根據保險市場和資本市場的發展情況穩健推進保險資金運用，加快保險資金運用政策調整的步伐，不斷創新保險投資體制，是我國保險資金運用的重要問題。根據我國保險市場和資本市場的實際情況，我國未來的保險資金運用政策將朝著以下方向發展：(1)允許保險資金在更廣泛的范圍內投資於債券市場；(2)允許保險資金在更大范圍內進入股市。目前，保險資金可以各種方式進入股票市場和可轉債市場。今後。保險監管機關將允許按照安全性的原則，逐步允許保險公司投資於未來新增市場，逐步提高其投資比例；(3)允許保險公司參與市政建設等基礎設施項目的投資；(4)允許保險公司參與銀行業務的拓展。保險公司可以通過委託銀行的方式參與住房按揭貸款、質押貸款、金融租賃等業務。同時，保險投資將更加註重安全性.一方面，保險投資將著眼於保持保險公司財務的穩定性和賠付的可靠性，維護保險客戶的利益；另一方面，我國資金運用政策中，保險投資的領域將實現嚴格的監管，對高風險投資項目仍然會加以嚴格限制，這將有利於分散保險投資風險。

隨著政策法制環境的不斷寬松，保險投資渠道日益擴大，保險公司在資金運用的組織模式上實現了新的突破。

從國際上看，保險資金運用的組織模式主要有內設投資部門投資模式、委託外部機構投資模式、專業化控股投資模式等。內設投資部門投資模式的優點是：保險公司可以直接掌握並控制投資活動，投資效率相對較高。但是，隨著金融活動的專業化和復雜化，內設投資部門投資模式難以適應管理專業化和服務多樣化的要求。委託外部機構投資模式有利於充分發揮外部理財機構的專業管理技能，實現保險資金的保值增值。但保險公司將承受外部機構操作失敗的風險，從而使其他行業的、其他性質的風險波及到保險公司。專業化控股投資模式的優點在於能夠有效控制投資風險，投資經營方面的透明度高，其不足在於保險公司與投資公司的關系相對鬆散。目前，大型保險集團大多採用投資管理公司運作模式。

隨著我國保險市場與資本市場的不斷發育和完善，內設投資部門投資模式已經不能完全適應市場經濟的要求。中國保監會主席吳定富在2003年全國保險工作會議上明確表示，「允許符合條件的保險公司設立專業資產管理公司，創造保險業進一步進入資本市場，提高投資收益率，防範風險的內部條件」。2003年7月 19日，中國人保資產管理有限公司在北京正式掛牌，其核定的經營范圍為：管理運用自有資金及保險資金；受託或委託資金管理。業務與資金管理業務相關的咨詢業務；國家法律法規允許的其他資產管理業務。2004年6月28日，由中國人壽保險(集團)公司、中國人壽保險股份有限公司按4：6股比共同設立的中國人壽資產管理有限公司在京揭牌，成為我國最大的保險資產管理公司，也是國內資本市場最重要的機構投資者之一。

設立獨立的專業資產管理公司是我國保險業的制度創新，對保險公司的資金運用和保險監管都有著積極的意義：(1)從保險公司的角度看，有利於提高保險資金運用水平和風險管控能力。專業資產管理公司的成立，實現了保險業務和投資業務的分離。這一模式的建立，將從根本上改變保險資金的組織管理結構，建立有效的激勵約束機制，建立與保險公司自身負債相匹配的資產結構。同時，保險資產管理公司可以按照市場化原則，對保險資金運用實行集約、統一和高效的管理；通過區別對待各類保險資金，有效地降低利率變動和物價變動對保險公司經營的不利影響，提高保險公司的盈利能力；(2)從保險監管的角度來看，有利於提升保險資產管理監管水平。專業化資產管理機構實現了保險資金運用集約、規范、高效的管理，為保險監管部門進一步強化保險資金運用監管創造了有利條件。規范化的組織管理模式使監管部門可以針對保險資金運用的特點來確立更加合理的財務核算體系，建立更加科學有效的風險監管體系，從而提高監管的科學化、專業化。規范化水平，更加有效地防範金融風險。2004年4月21日，中國保監會發布了《保險資產管理公司管理暫行規定入根據這一規定，保險監管工作將主要集中在提升對資產管理公司的規模、運作效率。風險管控能力。法人治理結構，人才儲備和人才發展計劃、發展規劃等重大事項上的監管力度。

目前，國內一些較大的保險公司，如太平洋保險(集團)公司、新華人壽保險公司和華泰財產保險股份有限公司已經開始籌建設立保險資產管理公司。保險業資產負債管理將全面推行，通過推行戰略配置、投資交易、資金託管三分離的風險控制模式，保險資金運用的專業化水平將不斷得以提升。

隨著保險業務的快速增長，保險業資產規模迅速擴大，可運用資金不斷增加。2003年，保險資金運用渠道得到拓寬，然而，可運用保險資金快速增長與投資渠道狹窄、投資回報率不高之間的矛盾仍然突出。

從2001—2003年的情況看(見圖1)，保險公司投資占總資產的比重呈穩步上升趨勢。2001年，保險資金運用占總資產的比例約為35%； 2002年，這一比例有所上升；2003年，保險資金運用占總資產的比例已經超過了40%。此外，隨著保險資金運用規模的擴大，保險公司已經成為資本市場的重要機構投資者。據統計，2003年，保險公司持有的企業債券占企業債券總量的一半，持有的證券投資基金占封閉式基金的26.3%。

在保險投資中，壽險公司在保險資金運用方面仍然居於主導地位，其在銀行存款、國債、金融債、投資基金等方面的總額遠遠高於財險公司(見表2)。靜態地分析保險公司的投資結構可以發現：在保險資金運用中，銀行存款的比例仍然很高。原因在於保險投資渠道不暢，保險資金過多地依賴銀行存款。從2001— 2003年的情況看(見圖2)，銀行存款占總資產的比例一直徘徊在40%--45%之間。從2003年壽險公司的投資結構看(見表2)，52.06%為銀行存款，16.1%以上投資於國債，9.48%投資於金融債券，5.23%投資於基金。這表明，盡管保險資金運用總量有所增加，但保險投資結構並沒有發生根本的變化。

近年來，中國保險資金運用整體投資收益率不高。從1999—2002年，保險投資收益率分別為：4.66%、3.59%、4.3%、3.14%。從收益率情況看，財險公司的投資收益率普遍低於中國保險資金運用整體投資收益率。根據2002年的有關數據，部分財險公司的投資收益情況為：華泰財險 3.37%，太平洋財險1.34%，中華聯合1.27%，中國人保0.59%，天安0.34%，永安-0.89%，華安-0.22%。以2002年為例，除華泰財險外.其他財險公司的投資收益率均低於全國整體投資收益率。

與壽險公司相比較，財險公司投資收益率普遍較低的原因有：(1)從可運用資金的性質來看，財險公司可運用的資金多為短期資金，為了使其資產負債結構匹配，財險公司投資品種的期限一般都較短。投資的高流動性直接影響了投資的收益性，因此，財險公司在獲利能力上弱於壽險公司；(2)從投資限制來看，財險公司在投資基金方面的優勢弱於壽險公司。根據《保險公司投資證券投資基金管理暫行辦法》的規定，保險公司經批准開辦的投資連接保險可以設立投資基金比例為 100%的投資賬戶。由於壽險公司開辦的投資連接險在數量和規模上都遠遠超過財險公司，其投資於基金的優勢明顯優於財險公司，財險公司在基金方面的投資收益相應要低；(3)從談判能力來看，財險公司的資金規模普遍比壽險公司小，投資議價能力受到很大制約。目前，保險資金仍然過多地依賴銀行存款.其中，協議存款佔了很大比重。2003年，壽險公司的存款金額為財險公司的4倍以上，其在協議存款方面的議價優勢不言自明。由於資金量相對少，財險公司在協議存款方面的議價能力弱於壽險公司，投資收益自然偏低。此外，財險公司在投資理念、投資管理等方面存在的其他問題，也是造成其投資收益率不高的原因。由於財險公司資金性質、資金規模、議價能力等方面存在的一些障礙，財險公司資金運用的難度比壽險公司大。

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